上市公司資本結構研究5

目  錄

引言

一、資本結構相關理論綜述

（一）資本結構的定義1

1、成本要素1

2、風險要素3

3、彈性要素3

（二）資本結構的影響因素

1、影響資本結構的主要因素4

2、影響資本結構的其他因素4

二、我國上市公司資本結構存在的問題及原因分析

1、資產負債率水平偏低5

2、負債結構不合理5

3、以股權融資為主6

三、案例分析——以中慧鋼鐵行業為例

（一）中慧鋼鐵行業上市公司資本結構現狀6

1、資產負債率總體水平不高6

2、負債結構中流動負債比例高8

（二）完善中慧鋼鐵行業上市公司資本結構分析9

四、優化上市公司資本結構的建議10

（一）大力發展債券市場10

（二）降低國有股比重，改善股權結構10

（三）規范上市公司融資11

參考文獻

引言

隨著中國資本市場的發展，上市公司不斷壯大，許多公司在發展過程中，面臨諸多的問題和缺陷，資本結構不完善，已經嚴重制約了上市公司的進一步發展。資本結構是制度安排的結果，反映了企業的債務與債權的比例關系，它在很大程度上決定著企業的償債和再融資能力，決定著企業未來的盈利能力，是企業財務狀況的一項重要指標。資本結構是否合理，直接關系到上市公司的生存與發展。任何一個持續經營的企業都必須籌措一定數額的資本。此外，企業為了獲得財務杠桿效應或迫于經營、發展等方面的壓力，還要通過舉債等多種方式獲得資金，形成借入資本。資本結構就是企業負債資本和權益資本的構成及其比例關系。在現代企業理財行為中，資本結構己成為影響和制約企業經營管理活動的重要因素。因此，探討我國上市公司資本結構問題具有十分重要的現實意義。隨著我國上市公司逐漸成為經濟發展不可或缺的一個重要組成部分，其發展在國民經濟中影響不斷擴大，研究分析國內上市公司資本結構狀況并對其進行完善，不僅有利于企業自身價值的提升，而且有利于整個國民經濟的可持續發展。