談企業(yè)并購(gòu)模式研究

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談企業(yè)并購(gòu)模式研究
 經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格勒說(shuō)過(guò)，當(dāng)今的大公司幾乎沒(méi)有一家是完全通過(guò)自己的積累發(fā)展起來(lái)的。美國(guó)管理咨詢(xún)專(zhuān)家林奇也認(rèn)為，企業(yè)有三種基本成長(zhǎng)方式，任何企業(yè)都必須從這三種戰(zhàn)略方式中做出適當(dāng)?shù)倪x擇，這三種戰(zhàn)略方式是：內(nèi)部擴(kuò)張、并購(gòu)和戰(zhàn)略聯(lián)盟。從20世紀(jì)80年代以來(lái)，企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟和企業(yè)并購(gòu)已經(jīng)成為企業(yè)成長(zhǎng)的熱點(diǎn)，到目前為止西方國(guó)家已經(jīng)經(jīng)歷了5次并購(gòu)浪潮，企業(yè)聯(lián)盟也迅速發(fā)展。因此，企業(yè)并購(gòu)與戰(zhàn)略聯(lián)盟成為近年來(lái)管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和組織學(xué)等諸多學(xué)科的研究重點(diǎn)，本文將重點(diǎn)對(duì)二者進(jìn)行比較分析，通過(guò)對(duì)二者對(duì)比分析使讀者對(duì)二者各方面的理解更加清晰，選擇更加適合本企業(yè)發(fā)展的道路。
�沪� 一、相關(guān)定義
�沪� 1、企業(yè)并購(gòu)的定義
�沪� 西方學(xué)者把企業(yè)兼并和收購(gòu)簡(jiǎn)稱(chēng)為M＆A（merger and acquisition），我國(guó)通常將其譯為并購(gòu)或購(gòu)并。兼并是指兩家或更多的獨(dú)立公司合并組成一家公司，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或更多家公司。收購(gòu)是指一家公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司的部分或全部股份，以控制該目標(biāo)公司的法律行為。企業(yè)兼并行為與企業(yè)收購(gòu)行為基本動(dòng)因大致相同的，都是增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的外部擴(kuò)張策略和途徑，都是以企業(yè)產(chǎn)權(quán)為交易對(duì)象，因此，兼并和收購(gòu)在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的涵義通常可以解釋為一家企業(yè)以一定的成本和代價(jià)（如現(xiàn)金、股權(quán)等）來(lái)取得另外一家或幾家獨(dú)立企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)和全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的行為。溫斯頓認(rèn)為“傳統(tǒng)的主題已經(jīng)擴(kuò)展到包括接管以及相關(guān)公司重組、公司控制、企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)變更等問(wèn)題上，為簡(jiǎn)便起見(jiàn)，我們把它們統(tǒng)稱(chēng)為并購(gòu)（M＆A）。”企業(yè)并購(gòu)作為企業(yè)兼并和企業(yè)收購(gòu)這兩個(gè)詞的合稱(chēng)，包含著若干經(jīng)濟(jì)理論的重新組合，將以前并無(wú)關(guān)系的力量凝聚在一起的含義，泛指在市場(chǎng)機(jī)制作用下企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。企業(yè)并購(gòu)一般以企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為交易對(duì)象，并以取得企業(yè)控制權(quán)為目的，以現(xiàn)金、證券或其他形式購(gòu)買(mǎi)被并購(gòu)企業(yè)的全部或部分產(chǎn)權(quán)或資產(chǎn)作為實(shí)現(xiàn)方式。
�沪� 2、戰(zhàn)略聯(lián)盟的定義
�沪� 從全球范圍看，企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟在1987－1997........