關(guān)于衍生金融工具的會計處理

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關(guān)于衍生金融工具的會計處理
[摘 要]衍生金融工具，又稱派生金融工具、金融衍生產(chǎn)品等，是指從傳統(tǒng)金融工具中派生出來的新型金融工具。作為國際貿(mào)易、國際金融交易領(lǐng)域中的重要金融工具—衍生金融工具，在我國將會得到快速的發(fā)展。但是，我國的金融衍生工具起步較晚，對其有關(guān)會計核算方面的政策和法律法規(guī)并未能與之同步。隨著金融業(yè)的對外開放和金融市場的加速發(fā)育，新的衍生金融工具還會大量涌現(xiàn)。
[關(guān)鍵詞]衍生金融工具  跨期交易  杠桿效應(yīng)  投機獲利  套期保值  新生事物
 一、衍生金融工具的概念
 衍生金融工具，又稱派生金融工具、金融衍生產(chǎn)品等，是指從傳統(tǒng)金融工具中派生出來的新型金融工具。顧名思義，它與原生金融工具相對應(yīng)，是在原生金融工具諸如即期交易的商品和約、債券、股票、外匯等基礎(chǔ)上派生出來的。
 （一）特征
 1、跨期交易：金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預(yù)測，約定在未來某一時間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內(nèi)或未來某時點上的現(xiàn)金流，跨期交易的特點十分突出。這就要求交易雙方對利率、匯率、股價等價格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的準(zhǔn)確與否直接決定了交易者的交易盈虧。
 2、杠桿效應(yīng)：金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。例如，若期貨交易保證金為合約金額的5％，則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實現(xiàn)以小搏大的效果。在收益可能成倍放大的同時，投資者所承擔(dān)的風(fēng)險與損失也會成倍放大，基礎(chǔ)工具價格的輕微變動也許就會帶來投資者的大盈大虧。金融衍生工具的杠桿效應(yīng)一定程度上決定了它的高投機性和高風(fēng)險性。
 3、動性：指金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。
 4、不確定性或高風(fēng)險性：金融衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎(chǔ)工具(變量)未來價格(數(shù)值)的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度。基礎(chǔ)工具價格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具高風(fēng)險性的重要誘因。
 （二）分類
1.金融遠(yuǎn)期    所謂金融遠(yuǎn)期是指規(guī)定合約雙方同意在指定的未來日期按約定的價格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)或金融工具的合約，目前主要有遠(yuǎn)期外匯合同、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等。金融遠(yuǎn)期合約通常在兩個金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與其客戶之間簽署，其交易一般也不在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行，所以，金融遠(yuǎn)期合約的交易一般規(guī)模較小、較為靈活、交易雙方易于按各自的愿望對合約條件進(jìn)行磋商。在遠(yuǎn)期合約的有效期內(nèi)，合約的價值隨相關(guān)資產(chǎn)市場價格或相關(guān)金融價值的波動而變化，合約的交割期越長，其投機性越強，風(fēng)險也就越大。    2.金融期貨    所謂金融期貨是指規(guī)定交易雙方在未來某一期間按約定價格交割特定商品或金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約，目前主要有利率期貨、外匯期貨、債券期貨、股票價格指數(shù)期貨等。金融期貨合約與金融遠(yuǎn)期合約十分相似，它也是交易雙方按約定價格在未來某一期間完成特定資產(chǎn)交易行為的一種方式。但金融期貨合約的交易是在有組織的交易所內(nèi)完成的，合約的內(nèi)容，如相關(guān)資產(chǎn)的種類、數(shù)量、價格、交割時間、交割地點等，都是標(biāo)準(zhǔn)化的。金融期貨的收益決定與金融遠(yuǎn)期合約一致。