財務報表分析評價

一、企業經營成果分析

二、現金流量分析

三、企業負債及償債能力分析

四、企業資產管理績效分析

五、財務報表分析中存在的問題

內 容 摘 要

財務報表分析是加強企業經濟管理的一項十分重要的工作，在考察、評價、判斷企業財務狀況優劣、經濟效益好壞等方面發揮了極為重要的作用。本文通過一定的財務分析方法，對資產負債表、利潤表、現金流量表進行分析，從而使企業管理者了解企業的贏利能力、償債能力及資產管理能力，做出正確的決策，同時通過會計報表的分析，使企業財務工作真正融合到企業管理當中。財務分析既要有針對性，又要有完整性，財務分析大致可分四個方面： 一、企業經營成果分析 一般的會計報表使用者關注的重點是企業的經營狀況和經營成果。首先關注的是企業當年實現了多少利潤、效益怎樣、與歷史相比有無增長等。因此企業的財務分析應當先滿足會計報表使用者的這一需要。 （一）企業盈利狀況分析 根據企業的年度損益表，首先分析利潤構成情況。弄清企業當年利潤總額的形成來源，包括營業利潤、投資收益、補貼收入和營業外收支凈額四部分。通過分析各項利潤占利潤總額的比重，來確定企業利潤形成的質量。重點看營業利潤總額比重的高低，評價企業經營業績是否突出、利潤來源是否穩定。其次，分析企業利潤總額增減變動情況。主要對主營業務完成情況進行分析，以便檢查經濟業務是否按預定目標發展，并預測以后各期進展情況。用實際數與預期數對比，找出存在的差距。與以前年度同期比較，以發現各項目的變動情況及發展趨勢，然后再對一些差異較大的項目進行重點分析。其三，對將來會影響利潤變動事項進行分析。例如，對企業開發新市場、新產品等做專項分析，有外貿進出口權的企業可以分外貿、內銷兩部分進行分析，以便報表使用者做出正確判斷和決策。 （二）成本費用要素分析： 利潤是考核企業經營最重要的經濟指標，而對利潤指標做進一步的分析，有兩種形式： 一是量本利分析法。主要依據以下三個公式：利潤總額=銷售收入-總成本費用；銷售收入＝銷售量×單價；總成本費用＝固定成本+單位變動成本×產量；可以從單價、變動成本、銷售量、固定成本等本量利的基本因素上去分析。在實際工作中。由于主營業務涉及的產品一般較穩定，單價、變動成本等因素變化不大（除非產品有較高的附加值或原材料價格波動較大），因此只需將銷售量、固定成本與以前年度進行分析即可。 二是盈利結構分析法。從損益表的構成項目入手，先進行銷售收入的比較，看與往年相比，本期銷售額有無較大變化；再將其他項目轉換為占銷售收入的百分比，看損益表的各項比重，哪一些項目變化較大，并進一步分析原因。對營業外收支、投資收益也不例外。在結構百分比的基礎上還可以結合一些財務指標來分析，例如，成本費用利潤率可分解為銷售凈利率和成本費用占銷售收入的比重，就可計算出此項費用的支出能產生多少利潤，企業管理者可據此有的放矢地壓縮成本、降低費用，力求以最少的投入獲得最大的產出。 （ 三）企業盈利能力評價。即通過計算資產報酬率、銷售利潤率、成本利潤率等指標及各項指標與以往年度比較變動情況來正確評價企業盈利能力及發展后勁。 二、現金流量分析 現金流量表反映企業一定會計期間有關現金和現金等價物的流入和流出的信息，用來反映企業創造凈現金流量的能力。對現金流量表的分析，有助于報表使用者了解企業在一定時期內現金流入、流出的信息及變動的原因，預測未來期間的現金流量，評價企業的財務結構及償還債務的能力，判斷企業適應外部環境變化對現金收支進行調節的余地，揭示企業盈利水平與現金流量的關系。可以對其他財務指標分析起到很好的補充作用。根據現金流量表有關數據重點計算以下幾個比率指標進行分析： （一）現金流量凈額構成分析。計算現金流量凈額比重，即經營活動、投資活動、籌資活動產生的現金流量凈額/現金流量凈增加額×100%.分析現金凈流量的來源及比重，確定現金凈流量的內容及質量。 （二）現金流量對企業經營狀況影響分析。1、現金來源比率即經營活動、投資活動、籌資活動現金凈流量/現金來源總額×100%.該比率說明了企業各項現金流量來源的比重，從資金來源上反映企業的發展需要對某項現金流量的依賴程度。2、現金流量與銷售比率即經營活動凈流量/銷售收入×100%.該比率反映企業每實現一元銷售收入中所能獲得的現金流量。比率超高，說明企業經營產生現金流量的效果越好。與銷售利潤率相比，可以分析凈利潤與現金凈流量的差異原因。3、資產的現金流量回報率即經營活動現金凈流量/資產總額×100%.該比率反映企業每一元資產所能獲得的現金流量。比率超高，說明企業的資產利用效率越高。4、經營活動現金凈流量與凈利潤比率，即經營活動現金凈流量/凈利潤×100%.該比率表示企業每一元凈利潤中的經營活動現金凈流入，反映企業凈利潤的收現水平，有助于分析本期凈利潤與有關現金收支凈額產生差異的原因。5、折舊與攤銷對經營活動凈流量影響率，即（折舊+攤銷經營費用）/現金凈流量×100%.該比率反映企業經營活動流量中折舊和攤銷的影響，比率越小，說明企業資產運營效果越好。 三、企業負債及償債能力分析 根據企業資產負債表，先弄清企業負債的基本情況，即流動負債和長期負債及其結構，進而分析各種負債的具體項目和質量，然后分析企業的償債能力。償債能力分析是指對企業償還各種短期負債和長期負債能力的分析。企業償債能力的強弱是債權人最關心的，但出于對企業安全性的考慮，也受到管理者和股東的普通關注。償債能力的分析分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。 （一）短期償債能力分析。短期償債能力，是指支付短期債務的能力。企業短期償債能力的強弱，表現為資產變現能力的強弱。變現能力的強弱，則表現為一個營業周期內，企業流動資產與流動負債之比。短期償債能力指標有 （1）流動比率＝流動資產/流動負債 （2）速動比率＝速動資產/流動負債 （3）現金比率＝（現金+有價證券）/流動負債 用上述計算的企業短期償債能力指標與同期比看償債能力變動情況，與同行業先進水平比看企業負債及償債能力存在的差距。 （二）長期償債能力分析。企業的長期償債能力，指支付長期債務的能力。分析長期償債能力時，不能不重視獲利能力，因為企業現金流入最終取決于能夠獲得的利潤，現金流出最終取決于必須付出的成本。另外，企業債務與資本的比例也是極其重要的。企業的資本結構中債務的比例越高，無力償還債務的可能也就越大。因此，長期償債能力的分析既要重視損益表反映的償債能力，又要分析資產負債表反映的償債能力。可通過計算以下3個指標說明： 1.資產負債率＝負債總額/資產總額 2.產權比率＝負債總額/所有者權益 3.利息保障倍數＝息稅前利潤/債務利息 四、企業資產管理績效分析 企業資產管理水平和使用效率的高低體現在企業各項資產運轉能力的比率強弱上。資產周轉速度快，反映企業資產流動性好，償債能力強，資產得到了充分利用。對資產管理效率的分析，主要通過以下指標的計算來反映：應收賬款周轉率、存貨周轉率、投資報酬率、固定資產周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率和資產保值增值率。重點把握應收賬款和存貨的分析：對應收賬款著重分析應收賬款逾期情況，根據單位的信用程度和重要性，做出排序列清單，督促直接責任人積極催款，對存在的呆賬、壞賬還要做出具體分析。 對存貨的分析，與同行業相比，與企業的前期相比，分析存貨中各構成項目周轉率的快慢，再分析存貨產生時間長短，以及存在的滯銷、霉變庫存商品占全部存貨的比率，以及一年以上庫存潛虧等。 五、財務報表分析中存在的問題 　　 　　1、報表項目名實不符問題。計算和分析財務比率指標時，要注意財務報表中某些資產項目名實不符問題。按照國際慣例，資產是指能夠帶來未來經濟利益的資源，不能帶來未來經濟利益的項目，即使列入資產負債表，也不是真正意義上的資產，而是“虛擬資產”。例如待攤費用、遞延資產，待處理流動資產損失和待處理固定資產損失以及冷背殘次存貨等，本質上是已經實際發生的費用或損失。因此，在計算涉及到資產項目的財務比率如資產負債率、流動比率、總資產收益率等指標時，如果總資產或流動資產中包含有“虛擬資產”，就會使得計算結果與實際情況發生偏差，從而影響評價的正確性。此外，用于計算速動比率的速動資產，是將流動資產減去存貨后的差額，被認為是變現能力迅速的資產，而實際情況并非盡然。顯然速動資產中包括了待處理流動資產損失和待攤費用等“虛擬資產”，它們既不“速”也無變現能力。速動資產中的預付賬款的變現速度甚至比存貨還慢，因為它所要變成的原材料還只是存貨的起點。計算分析速動比率時必須考慮到這些問題。 2、現行財務報表自身的局限性。資產負債表項目和利潤表項目，以歷史成本計價相對可靠，但缺乏相關性。表現在：忽視物價變動水平的影響，不能反映企業資產、負債和所有者權益及收入、成本、費用的實際價值；在現代經濟社會中，幣值變化已是一個普遍現象，貨幣計量假設的進一步松動，不但沖擊歷史成本，還沖擊收入與費用的配比原則。以貨幣計量歷史成本，不能反映非貨幣的財務信息，也沒有對機會成本在報表中進行反映，而機會成本往往是財務報表使用者做出決策必須考慮的因素之一。會計政策和會計方法的可選擇性，影響可比性和財務報表反映經濟業務自身的真實性；偶然或粉飾可改變報表內容，影響分析結果。比較基礎的問題，缺乏統一的比較標準。財務報表中的數據是分類匯總性數據，它不能直接反映企業財務狀況的詳細情況。 【參考文獻】 　　[1] 吳國春：“淺述財務報表分析”，《技術經濟與管理研究》2003.2 　　[2] 李瑞雪：“淺談企業財務報表分析”，《安陽師范學院學報》2006.1 　　[3] 郭學偉：“財務報表分析的應用”，《農場經濟管理》2002.1 　　[4] 曹小秋：“財務報表分析應注意的若干問題”，《審計與理財》 　　[5] 陳如意：“現代企業財務報表分析及對策”，《會計之友》2006.3