現金流量表的財務分析

一、流入、流出原因的分析現金流量表。

二、償債能力的分析。 

三、利潤質量分析。

四、適應能力與變現能力公析。

五、企業(yè)未來狀況分析。它包括兩個方面：

1、企業(yè)未來獲取現金能力的預測。

2、企業(yè)未來發(fā)展狀況的預測。

內 容 摘 要

現金流量表是我國會計制度與國際接軌改革過程中 ,要求企業(yè)編制和提供的一張報表。它以現金 (包括現金等價物 ,除非特別說明 ,以下所說現金均包括現金等價物 )為編制基礎 ,反映企業(yè)一定期間內經營活動、投資活動和籌資活動所引起的現金流入和流出 ,表明企業(yè)的獲利能力。與以營運資金為基礎編制的財務狀況變動表相比 ,現金流量表更能反映企業(yè)的償付能力。同時 ,現金流量表對于報表使用者正確分析企業(yè)的財務狀況和經營成果也更加容易和直觀。具體來說 ,現金流量表的分析可以從以下幾個方面進行 :

一、流入、流出原因的分析現金流量表。

二、償債能力的分析。 

三、利潤質量分析。

四、適應能力與變現能力公析。

五、企業(yè)未來狀況分析。它包括兩個方面：

1、企業(yè)未來獲取現金能力的預測。

2、企業(yè)未來發(fā)展狀況的預測。

現金流量表的財務分析

現金流量表是我國會計制度與國際接軌改革過程中 ,要求企業(yè)編制和提供的一張報表。它以現金 (包括現金等價物 ,除非特別說明 ,以下所說現金均包括現金等價物 )為編制基礎 ,反映企業(yè)一定期間內經營活動、投資活動和籌資活動所引起的現金流入和流出 ,表明企業(yè)的獲利能力。與以營運資金為基礎編制的財務狀況變動表相比 ,現金流量表更能反映企業(yè)的償付能力。同時 ,現金流量表對于報表使用者正確分析企業(yè)的財務狀況和經營成果也更加容易和直觀。具體來說 ,現金流量表的分析可以從以下幾個方面進行 :

一、流入、流出原因的分析現金流量表將現金流量劃分為經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金流量 ,并按現金的流入、流出項目分別反映 ,有利于報表使用者對其流動原因進行分析。例如某企業(yè)當期銷售商品收回現金 1 0 0 0萬元 ,從銀行借款 2 0 0萬元 ,當期支付原材料 50 0萬元 ,支付購建的固定資產 3 0 0萬元 ,支付股利 1 0 0萬元 ,上述各項經濟業(yè)務在現金流量表中分別反映為 :經營活動 ,銷售商品 1 0 0 0萬元 ,支付原材料 50 0萬元 ;投資活動 ,購建固定資產 3 0 0萬元 ;籌資活動 ,分配股利1 0 0萬元。通過該表 ,報表使用者可以清楚地了解某企業(yè)當期現金流入、流出的原因 ,即現金從哪里來 ,又流到哪里去。

二、償債能力的分析 企業(yè)在正常經營活動中所獲得的現金收入 ,首先要滿足生產經營的一些基本支出 ,如購買原材料、支付職工工資、交納稅金等 ,然后才能用于償付債務。所以在分析企業(yè)償債能力時 ,首先要看企業(yè)當期取得的現金收入在滿足生產經營所需現金支出后 ,是否有足夠的現金用于償還到期債務。在擁有資產負債表和損益表的基礎上 ,可以用以下兩個比率來分析 : 短期償債能力 =經營現金流量/流動負債長期償債能力 =經營現金流量/總負債以上兩個比率值越大 ,表明企業(yè)償還債務的能力越強。但是并非這兩個比率值越大越好 ,這是因為現金的收益性較差 ,若現金凈增加額過大 ,即現金流量表中“現金增加額”項目數額過大 ,則可能是企業(yè)現在的生產能力不能充分吸收現有資產 ,使資產過多的停留在盈利能力較低的現金上 ,從而降低了企業(yè)的獲得能力。這需要說明一點 ,就是在這里分析償債能力時 ,沒有考慮投資活動和籌資活動產生的現金流量。因為企業(yè)是以經營活動為主 ,投資活動與籌資活動作為不經常發(fā)生的輔助理財活動 ,其產生的現金流量占總現金流量的比例較低 ,而且如果企業(yè)經營活動所取得的現金在滿足了維持經營活動正常運轉所必須發(fā)生的支出后 ,其節(jié)余不能償還債務 ,還必須向外籌措資金來償債的話 ,這說明企業(yè)已經陷入了財務困境 ,很難籌措到新的資金。即使企業(yè)向外籌措到新的資金 ,但債務本金的償還最終還取決于經營活動的現金流量。

三、利潤質量的分析 由于利潤表中的凈利潤指標 ,是企業(yè)根據權責發(fā)生制原則和配比原則編制的 ,利潤質量往往受到一定影響 ,它并不能反映企業(yè)生產經營活動產生了多少現金 ,但通過經營活動的現金流量與會計利潤進行對比 ,就可以對利潤質量進行評價。有些項目 ,如固定資產折舊、臨時設施等資產攤銷、大量應收賬款及壞賬估計等不影響現金流量但會影響損益 ,使當期的會計利潤與現金流量不一致 ,但是二者應大體相近。因此 ,通過經營活動產生的現金流量與會計利潤對比可以評價利潤質量 ,經營活動產生的現金流量與會計利潤之比若大于 1或等于 1 ,說明會計收益的收現能力較強 ,利潤質量較好 ;若小于 1 ,則說明會計利潤可能受到人為操縱或存在大量應收賬款 ,利潤質量較差。

四、適應能力與變現能力分析 企業(yè)的財務適應性和變現能力可以通過經營活動的現金流量占全部現金流量的比例進行分析。其比例越高 ,說明企業(yè)經營活動的現金流量越大 ,流速越快 ,企業(yè)的財務基礎越穩(wěn)固 ,從而企業(yè)的適應能力與變現能力越好 ,抗風險能力也就越強。五、企業(yè)未來狀況分析評價過去是為了預測未來 ,雖然現金流量表反映的是企業(yè)過去一定時期內現金流量變化的動態(tài)信息 ,但它卻為預測企業(yè)未來的財務狀況提供了可靠的數據。

1、企業(yè)未來獲取現金能力的預測。如根據本期銷售商品產生的現金 ,參考下一期間的銷售前景和收賬政策等 ,就可以預測下一期間銷售商品產生的現金 ;又如企業(yè)通過銀行籌得大筆資金 ,在本期現金流量表中反映為現金流入 ,但卻意味著將來償還款時要流出大筆現金 ;再如應收未收的款項 ,在本期現金流量表中雖然反映為現金流入 ,但意味著將來會有現金流入。

2、企業(yè)未來發(fā)展狀況的預測。一般情況下 ,一個企業(yè)要擴大生產規(guī)模 ,長期資產必須增加 ,反映在現金流量表中即投資活動中的現金流出量就會大幅度提高。對內投資的現金流出量大幅度提高 ,往往意味著該企業(yè)面臨一個新的投資機會 ;對外投資的現金流出量大幅度提高 ,則說明該企業(yè)在通過對外投資來尋找新的獲利機會和發(fā)展機遇。另外 ,在分析企業(yè)未來發(fā)展狀況時 ,也可以將投資活動與籌資活動所產生的現金流量聯系起來考察和分析。如果投資活動中的現金凈流出量與籌資活動中現金凈流入量在本期數額都相當大 ,說明該企業(yè)在保持內部經營穩(wěn)定進行的前提下 ,從外界籌集了大筆資金以擴大生產經營規(guī)模;反之 ,如果投資活動中產生的現金流入量與籌資活動中產生的現金流出量在數額上比較接近且較大 ,說明企業(yè)在保持內部經營穩(wěn)定進行的前提下 ,收回大筆對外投資的資金支付到期債務 ,意味著企業(yè)沒有擴張的動機。此外 ,還可以從支付股利能力、現金周轉能力、投資活動和理財活動對經營成果和財務狀況的影響以及非現金的投資和籌資方面對現金流量表進行財務分析 ,以全面了解企業(yè)的過去和將來的財務狀況。

參 考 文 獻

鄭亞光，饒翠華 《公司財務》，西南財經大學出版社，2007年

潘學模，《管理會計學》，西南財經大學出版社，2006年

李光龍，《財政與稅收》，中國商業(yè)出版社，2005年

郭復初，《財務管理》，首都經濟貿易大學出版社，2003年