基于市盈率及市值因素的股票投資價值分析

內 容 摘 要

眾所周知，在股票市場上，市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，市盈率是指由股價除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果），市場上許多投資者也將市盈率高低當做衡量股票是否具有投資價值的參考指標，市盈率衡量一家公司股票的質地時，并非總是準確的。市值是指一家上市公司的發行股份按市場價格計算出來的股票總價值，其計算方法為每股股票的市場價格乘以發行總股數。市值高低也是影響股票投資價值的重要因素。本文較為全面的介紹了基于市盈率以及市值因素的股票投資價值的分析，對于中國上市公司市盈率以及市值因素的股票投資價值的分析，不再局限于純理論研究，對于股票市盈率以及市值不只看其高低，還選取了同行業，同經濟周期的模型，得出與現實相符合的結論，從投資者行為的角度詳細分析了基于市盈率以及市值因素的股票投資價值的分析。本文的不足之處在于構建模型時，并且因為數據的可得性和有限性，局限了研究變量的選擇，如模型建立時選擇了個股所在的行業特性，公司的成長性，公司規模大小，公司的周期特性影響，利率水平的影響，市場環境的影響。盡管最后的實證結果較為理想，但是希望在以后的研究中能增加變量強化研究結果的說服力，對于上市公司基于市盈率以及市值因素的股票投資價值的分析能力進行更加深入的研究。

[關鍵詞]：市盈率；市值；投資價值；股票

目       錄

1.緒論1

1.1研究背景1

1.2研究意義1

1.3本文創新點2

2.相關理論2

2.1市盈率相關理論2

2.2市值相關概念3

2.3市盈率的分類4

2.3.1靜態市盈率4

2.3.2動態市盈率4

2.3.3靜態市盈率和動態市盈率的區別4

2.4市值的分類5

2.5核心變量選取5

3.市盈率下股票的投資價值6

3.1同行業公司對比6

3.2設定合理區間11

3.3市盈率的適用范圍11

3.3.1不適合用于銀行股、保險、證券公司11

3.3.2不適合用于凈利潤為負數的公司12

4.市值因素的股票投資價值12

4.1股票市值與投資價值12

4.2公司市值影響中國上市公司股票估值14

4.3上市公司對股票市值的管理14

5.總結15

文獻