我國房地產行業上市公司市盈率影響因素的實證分析

摘 要

市盈率是股票每股市價與每股收益間的比率。市盈率是評估股票的風險和收益的重要指標，利于投資者評估股票的投資價值。房地產行業對國民經濟的影響越來越大，房地產的波動牽動著經濟發展，也是許多地區財政增長的主要動力，備受各方的關注，越來越多的投資者喜歡投資房地產行業。所以，本文選取房地產上市公司來研究市盈率及相關的影響因素。

回顧過往的學者的研究文獻，多研究的是行業平均市盈率。而本文決定通過對宏觀和證券市場兩個方面來介紹對房地產行業企業的市盈率的影響較大的因素。

通過對這些影響較大的因素的多元回歸分析，得出了較為可靠的結果，依據本文研究結果，政府可以依據這些因素進而調整相應的政策，投資者可以以政府行為作參考進而決定在房地產行業的投資行為。

[關鍵詞]：市盈率；房地產行業；證券因素；宏觀經濟因素；多元回歸分析

目       錄

1. 引  言1

1.1. 選題依據1

1.2. 研究意義1

1.3. 研究方法和目的2

2. 國內外研究現狀2

2.1. 國外研究現狀2

2.2. 國內研究現狀3

3. 市盈率的定義及影響因素分析4

3.1. 市盈率的定義4

3.2. 平均市盈率的計算方法5

3.2.1. 市場平均市盈率5

3.2.2. 行業平均市盈率的計算方法5

3.3. 市盈率的影響因素6

3.3.1. 宏觀因素分析6

3.3.2. 證券市場因素分析8

3.4. 房地產行業的特殊性9

3.4.1. 經營對象的不可移動性9

3.4.2. 業務形態的服務性9

3.4.3. 經營活動的資金和人才密集性10

3.4.4. 經營活動過程的行業限制性10

4. 房地產行業市盈率影響因素實證研究10

4.1. 樣本的選取10

4.1.1. 宏觀因素樣本選取10

4.1.2. 證券市場因素樣本選取11

4.2. 宏觀因素及證券市場因素實證分析11

4.2.1. 模型建立11

4.2.2. 進行回歸分析13

4.2.3. 模型結果分析13

5. 結論與展望14

5.1. 結論14

5.2. 研究局限與展望15

6. 文獻