證券行業上市公司的經營績效評價

目 錄

1 緒論1

1.1 研究背景1

1.2 研究目的及意義1

1.3 研究思路及研究方法2

1.3.1 研究思路2

1.3.2 研究方法2

2 經營績效的理論及影響因素3

2.1 經營績效的理論基礎3

2.2 經營績效的研究現狀3

2.2.1 國際現狀3

2.2.2 國內現狀3

2.3 經營績效的評價方法4

3 因子分析法6

3.1 因子分析法基本原理6

3.2 因子分析法模型6

3.3 因子分析的特點7

4 證券行業績效實證分析9

4.1 樣本選擇9

4.2 數據來源及指標體系9

4.3 數據無量綱化10

4.4 因子分析的適用性檢驗11

4.5 提取公因子12

4.6 計算因子得分14

4.7 因子分析結論15

5 提升證券行業上市公司經營績效的建議16

5.1 擴充資本實力、積聚人才，增強核心競爭16

5.2 堅持完善公司治理，健全公司內控制度和機制16

5.3 加強監督、檢查，提高執行力16

5.4 進一步拓展業務廣度和深度16

參考文獻18

摘 要

隨著社會經濟的不斷發展,中國證券行業在綜合治理后整體進入快速成長時期，但與國外發達資本市場相比，中國證券行業仍存在諸多挑戰，證券市場尚需不斷完善。如何評價證券上市公司經營績效以及在此基礎上建立完整、全面的評價體系則對研究證券行業未來發展具有十分重要的理論和現實意義。

本文選取23家AA級上市證券公司為樣本，采用因子分析法對2016年證券行業上市公司的財務規模、盈利能力、償債能力和成長能力四個方面選取14個指標進行實證研究，其中有10家公司的因子綜合得分為正，企業經營績效較好，中信證券，海通證券，東吳證券分別位居前三，13家公司的因子綜合得分為負，企業經營績效相對較弱；而影響企業經營績效的最主要的因子是財務規模和盈利能力。投資者和企業管理者更應該關注企業這兩個方面能力。

關鍵詞：證券公司，綜合評分，因子分析，經營績效