企業并購中目標企業的選擇及價值評估——以平安集團收購上海家化為例

——以平安集團收購上海家化為例 

內 容 摘 要

隨著我國市場經濟的發展和經濟全球化的推進，企業并購重組成為企業成長發展最為重要的經營戰略之一，而目標企業的選擇和價值評估被認為是并購交易的核心。縱觀國內外企業并購的經營的業績和現狀，卻不容樂觀。有四分之三的并購活動所產生的并購收益不足以彌補其并購成本。從眾多的并購實踐中，可以看出并購對企業來說是一把雙刃劍，尤其是在我國企業的發展中，企業既可能借助并購得到加速擴張和成長，也可能背上沉重的包袱，阻礙自身的發展。本文在充分的文獻閱讀基礎上，立足于我國上市公司的并購，系統分析的目標企業選擇體系和程序，并結合中國平安收購上海家化案例，采用折現現金流（DCF）模型對其進行并購的價值評估，為企業科學地選擇并購目標企業，從而避免并購失誤，對中國企業的并購決策和擯并購定價以及提高企業并購績效具有一定的參考意義。

[關鍵詞]：企業并購 ：目標企業選擇：價值評估：折現現金流(DCF)模型

目       錄

一、 前言5

（一）、研究背景及問題的提出5

（二）、研究目的及意義5

（三）、研究方法與內容6

二、企業并購中的目標企業選擇及價值評估理論概述7

（一）、企業并購概述7

（二）、企業并購中的目標企業選擇9

（三）、企業價值評估概述10

三、案例分析：平安集團收購上海家化13

（一）、平安集團并購上海家化基本情況分析13

（二）、運用折現現金流（DCF）模型對上海家化進行價值評估16

四、總結20

文獻綜述21

一、研究背景及問題的提出22

二、研究的目的及意義22

三、企業并購中的目標企業選擇及價值評估理論概述23

（一）、企業并購概述23

（二）、企業并購中的目標企業選擇及價值評估概述25

（三）、企業價值評估概述26

五、總結28

文獻