關于光明乳業上市公司年報的盈利能力分析

內 容 摘 要

本文分析對象是中國乳制品行業上市公司光明乳業股份有限公司，數據來源為光明乳業2015-2019年的年報、2019年同行業競爭對手和行業平均水平的年報數據。本案例簡單的通過對上市公司光明乳業5年的年報數據，并且選取了行業典型的4家競爭企業分別進行縱向和橫向兩個維度的對比分析，從年報中提取相關的財務數據。在當前的財務分析方法中，杜邦財務模型對于上市公司的盈利能力評估是非常準確的。所以通過杜邦分析模型，對凈資產收益率進行分解分析，對光明乳業的盈利水平進行整體的系統的評價。

[關鍵詞]：光明乳業  杜邦分析  盈利能力

目      錄

1 光明乳業簡介4

1.1行業背景4

1.2公司概況5

1.3光明乳業的主要財務概況5

2 光明乳業杜邦分析6

2.1杜邦分析模型概述6

2.2  2015-2019年光明乳業杜邦分析7

3 光明乳業與所在行業2017-2019年杜邦模型的對比分析11

3.1 行業平均值對比分析11

3.2行業上市公司對比分析12

4 光明乳業杜邦分析后得出的結論與問題13

4.1期間費用較高， 影響整體盈利水平13

4.2主營業務成本率高，行業競爭激烈，利潤減少14

5 改善光明乳業財務狀況的建議14

5.1提高收入增加利潤空間，提高核心產品和毛利率高的產品銷量14

5.2優化企業資產結構，加強內控管理15

6 杜邦分析的局限和風險問題16

6.1忽視企業的可持續發展能力16

6.2沒有重視股利的支付能力16

6.3忽視了現金流的重要性16

文獻