投資者權益保護視角下的大股東利益侵占研究--以千山藥機為例

摘要

目前，我國上市公司股權結構中普遍存在著有控制權地位的大股東。相對于英美等國家高度發達的資本市場，我國資本市場中控股股東侵占小股東利益問題相對較為嚴重，這主要是由于我國企業股權普遍較為集中，使得控股股東利益侵占問題成為我國資本市場上屢見不鮮的問題之一。在這樣的大背景下，我國上市公司大股東與中小股東的利益往往并非一致，大股東可能采用諸如非經營性資金占用、非公允關聯交易、粉飾報表、違規擔保等手段攫取公司全體股東共同享有的優質資產或者共有利益等，造成中小股東的利益被嚴重侵占，從而影響我國投資者信心以及資本市場的良好有序運行。

本文通過對千山藥機大股東利用控制權便利采用多種方式侵占上市公司及中小股東的利益為案例，對大股東侵占中小股東利益原因和后果分析，并對防范大股東侵占中小股東利益的提出建議，以期投資者保護方面做一定的探索研究，對完善相關法律法規，為中小投資人有能力和監管層提供一定的參考和借鑒。

關鍵字：投資者權益保護；侵害；千山藥機

目錄

1.緒論6

1.1研究背景6

1.2研究目的和意義7

1.2.1研究目的7

1.2.2研究意義7

1.3文獻綜述8

1.3.1大股東侵占中小股東利益方式的文獻綜述8

1.3.2大股東侵占中小股東利益原因的文獻綜述9

1.3.3大股東侵占中小股東利益后果的文獻綜述9

1.4研究主要內容，方法及創新10

1.4.1研究主要內容10

1.4.2研究方法11

1.4.3研究創新點11

2.上市公司大股東侵占中小股東利益的理論綜述12

2.1相關概念的界定12

2.2上市公司大股東侵占中小股東利益的理論概述12

2.2.1隧道效應理論13

2.2.2信息不對稱理論13

2.2.3委托代理理論15

3.千山藥機案例分析15

3.1公司基本情況15

3.2公司股權及內部治理結構16

3.2.1公司大股東16

3.2.2公司內部治理結構16

3.3千山藥機大股東侵占中小股東利益的方式16

3.3.1 違規占用公司資金17

3.3.2非公允關聯交易17

3.3.3 粉飾財務報表18

3.3.4 違規對外擔保18

3.3.5 高比例股權質押套現18

4.大股東侵占中小股東利益原因和后果分析19

4.1千山藥機大股東侵占中小股東利益原因分析19

4.1.1 公司內部控制運行失效19

4.1.2 違法成本低19

4.1.3外部監督未盡責任19

4.2千山藥機大股東侵占中小股東利益后果分析20

4.2.1 千山藥機被深圳證券交易所摘牌20

4.2.2 引發千山藥機財務危機20

4.2.3 公司及主要責任人被證監會行政處罰21

5.防范大股東侵占中小股東利益的建議和研究結論21

5.1防范防范大股東侵占中小股東利益的建議21

5.1.1加強公司內部控制執行力度21

5.1.2提高違法成本22

5.1.3加強外部監督22

5.2防范大股東侵占中小股東利益的研究結論23

文獻