上市公司信息披露質量對股票流動性的影響

內 容 摘 要

伴隨著市場化的持續推動，尤其是國有股權分置改革后，愈來愈多的公司股票在資本市場上流通，愈來愈多的投資者將進到資本市場。信息披露是上市公司與投資者溝通的主要網站之一。上市公司根據信息披露吸引投資者選購公司股票，而投資者依據上市公司公布的信息選擇自己的投資行為。文中以參與深圳證券交易所信息披露評定的上市公司為研究目標，檢測上市公司總體信息披露質量是不是會影響上市公司股票的流動性。運用深圳證券交易所上市公司信息披露的考核來考慮到上市公司的信息披露質量，數據說明，提升上市公司總體信息披露質量可以提升上市公司股票的流動性。文中的研究還發現，企業的業務經營規模與上市公司的流動性反比，公司的負債水準與上市公司的流動性正相關，公司的盈利能力與上市公司的流動性正相關，而分析師追蹤研究的次數與上市公司的流動性沒有明顯關聯，原因尚需進一步發現。

關鍵詞：上市公司；信息披露；質量；股票流動性

目       錄

 1.引言6

1.1緒論6

1.2相關概念界定6

1.2.1信息披露質量6

1.2.2股票流動性6

1.3研究創新之處7

1.4國內外研究狀況7

1.4.1國外研究7

1.4.2國內研究7

2.信息披露質量與股票流動性的關系7

3.信息披露質量對股票流動性的影響8

3.1樣本選取及數據來源8

3.2控制變量8

3.3理論分析9

3.3.4信息披露可以降低信息不對稱程度9

3.3.2上市公司通過信息披露進行信號傳遞10

3.3.3信息披露考評制度是對信息披露質量的甄別10

3.3.4信息披露質量對股票流動性影響假設的提出10

4.對于證券機構信息披露監管的建議11

5.結論11

文獻