上市公司信息披露質量對股票流動性的影響

內容摘要

伴隨著市場化的持續推動，愈來愈多的公司和外界投資者進入資本市場。信息披露作為二者溝通的主要方法，充分發揮著更加凸顯的作用。通過基礎理論部分梳理了前人對這一問題的研究成效。文中根據信息不對稱基礎理論、數據信號傳遞和信息鑒別基礎理論的剖析架構。因為公司管理者與外界投資者中的信息不對稱，管理者期待以優良的信息披露質量向外界投資者傳送更好的經營數據信號，以吸引住他們完成投資項目；外界投資者依據上市公司公布的信息鑒別公司的狀況并作出管理決策。結果顯示，信息披露質量越高，買賣價格比越小，動態市盈率越高，有效率越快。即從三個角度認證，伴隨著信息披露質量的提升，上市公司的股票流動性也有所增加。

關鍵詞：上市公司；信息披露；質量；股票流動性

目錄

1.引言6

1.1相關概念界定6

1.1.1信息披露質量6

1.1.2股票流動性6

1.3國內外研究狀況7

1.3.1國外研究7

1.3.2國內研究7

2.信息披露質量與股票流動性的關系7

3.信息披露質量對股票流動性的影響8

3.1理論分析9

3.1.1信息披露可以降低信息不對稱程度9

3.1.2上市公司通過信息披露進行信號傳遞10

3.1.3信息披露考評制度是對信息披露質量的甄別10

3.1.4信息披露質量對股票流動性影響假設的提出10

4.對于證券組織信息披露監管的建議11

5.結論11

文獻