我國企業(yè)并購財務風險分析與控制以騰訊并購SUPERCELL為例

XCLW50383  我國企業(yè)并購財務風險分析與控制以騰訊并購SUPERCELL為例  (字數：13715)

中文摘要

經過五次并購浪潮，如今世界上大企業(yè)林立，同時大企業(yè)之間的競爭也越發(fā)激烈。為了應對，大多數國內企業(yè)會選擇企業(yè)并購的方式。通過企業(yè)并購，國內企業(yè)可以利用被并購企業(yè)的市場優(yōu)勢和技術優(yōu)勢，以達到協同協效應最大化。如，中國互聯網三大巨頭之一的騰訊就先后并購育碧、Riot Games等。 

高收益與高風險往往是相伴而生的。企業(yè)并購雖然可以帶來巨大利益，但高收益之下卻也潛藏著風險。企業(yè)并購是一項非常復雜的投資經營活動，受多種因素的影響。而影響并購的主要原因可分為財務因素和非財務因素。而財務因素又是影響企業(yè)并購的關鍵因素之一。因此，本文主要對并購中財務因素引起的財務風險進行研究和探討，并且以騰訊并購SUPERCELL為例經行詳細介紹。

本文將分為理論部分和案例分析兩部分。首先，對本文涉及的理論進行介紹，如企業(yè)并購、財務風險等；然后，國內外企業(yè)并購研究成果進行介紹；其次，運用已知理論再結合騰訊并購SUPERCELL案例進行具體分析企業(yè)并購活動中涉及的財務風險；最后，根據案例分析提出企業(yè)并購前、中、后三個階段的財務風險防范和控制的建議。

關鍵詞：企業(yè)并購；財務風險；風險控制；騰訊公司；SPERCELL Oy

目錄

一、 前言 1

（一） 課題研究背景 1

（二） 研究意義 2

（三） 國內外文獻綜述 3

1． 國外文獻綜述 3

2． 國內文獻綜述 3

（四） 文獻述評 4

（五） 研究內容及方法 4

二、 理論介紹 5

（一） 企業(yè)并購概念 5

（二） 企業(yè)并購動因介紹 5

（三） 企業(yè)并購中的財務風險 6

1． 并購活動中的財務風險 6

2． 并購后期的風險 6

三、 案例分析 7

（一） 案例對象介紹 7

1． 騰訊 7

2． 被并購方SUPERCELL 7

（二） 案例背景 8

（三） 并購動因 9

1． 行業(yè)及市場動因分析 9

2． 并購方騰訊控股動因分析 10

四、 4案例財務風險分析與控制 11

（一） 并購準備階段 11

（二） 并購實施階段 12

1． 融資風險 12

2． 支付風險 12

3． 匯率風險 12

（三） 整合階段風險 12

（四） 風險控制分析 13

1． 準備階段風險控制分析 13

2． 并購實施階段風險控制 13

五、 案例啟示及建議 14

（一） 建立科學的決策管理體系 14

（二） 對目標企業(yè)合理定價 14

（三） 靈活融資方式 15

（四） 科學選擇支付方式 16

（五） 重視整合管理 16

六、 結論與展望 16

（一） 結論 16

（二） 展望與不足 17

參考文獻 18