企業盈余質量問題探析2

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[摘要] 盈余質量是目前國內外理論界與實務界關注的焦點。但無論是財務研究人員．還是市場專業人士。大都局限于從會計學的角度分析盈余質量。本文旨在利用契約經濟學的分析工具．對盈余質量及其在資本市場與勞動力市場上的作用進行分析。
[關鍵詞] 盈余管理會計學經濟學
從20世紀80年代開始，盈余管理研究成為西方會計界的一個熱門課題。近年來，盈余管理問題無論在在國內也引起了廣泛的關注。會計實務界、會計監管機構、特別是會計學術界已經從盈余管理的定義、范圍、目的、方法和表現形式等角度進行了多方面的研究，包括規范性研究和大量的實證研究，在許多方面達成了共識，同時也存在很多爭議。本文試在國內外對盈余管理研究的基礎上，對盈余管理概念、成因、特征、目的、利弊等進行深入分析和探討，進一步深化對盈余管理的認識，提出應對盈余管理的對策措施，以減少盈余管理帶來的負面影響。
一、盈余質量的相關概念
1、盈余質量
（1）Hawkins（1998）認為，盈余質量高的公司有以下特征：持續穩健的會計政策，該政策對公司財務狀況和凈收益的確認是謹慎的；收益是由經常性發生的與公司基本業務相關的交易所帶來的；會計上反映的銷售能迅速的轉化為現金；凈收益的水平和成長不依賴于稅法的變動；企業債務水平是適當的，并且企業沒有使用它的資本結構來進行盈余操縱；穩定的、可預測的能夠反映未來收益水平的趨勢等。同時他指出：盈余質量并不僅涉及收益一個要素，財務活動和經營活動特征會對收益質量排列的高低順序產生影響，如：經營杠桿系數，財務杠桿系數，流動性，行業因素，另外，經濟環境、稅收政策、會計政策、使用者目的等也是決定公司盈余質量的重要因素。
（2）Dechow和Schrand（2004）認為，高質量的盈余需要滿足以下三個條件：第一反映現在運營狀況；第二是未來運營狀況的良好預測指標；第三是真實地反映公司的內在價值。因此，當盈余是高質量時，它會：更加的持續且穩定；與未來現金流的實現更為相關；與公司股價或市場價值更為相關。她們同時指出，只有當公司的盈余真實地反映出公司價值時，持續和穩定才有意義，如果孤立地考慮持續和穩定，那么盈余的預測效果是無法保證的。
（3）上述兩個定義來均強調了盈余中應計利潤的質量、持續性、可預測性、平穩性和價值相關性。盈余各屬性間的關系并不是相互排斥的，而是相互影響的。考慮到各屬性的可衡量性，本文僅從應計利潤質量、可預測性、持續性和價值相關性四個方面研究盈余質量。
2、盈余質量與公司內部治理結構的關系
我國上市公司內部控制信息披露受到公司盈利能力、財務報告質量以及財務狀況是否異常的顯著影響，公司往往會利用盈余管理行為修飾凈利潤指標，以確保上市資格。加強內部控制以達到提高盈余管理的目的。內部控制的主體，是企業內部管理人員，內部人控制理論與盈余管理；在研究現代公司治理結構的缺陷時建立起來的一種理論。大概內容是:內部人控制認為從前的國有企業的經理或廠長在企業公司化的過程中獲得相當一部分控制權的現象,這種現象在經濟轉軌過程中是一種固有的潛在的內生現象。我國經濟轉軌時期存在嚴重的內部人控制問題。主要原因在于:一是財產權利約束不到位,在我國,股東僅通過股東大會對管理人員的任免等手段進行約束企業。二是股東給予管理人員的收益權與其責任是不對稱的。對管理人員來說,雖然其提高企業的經營效率,多拿薪金,但是這種收益與付出是不成比例的。因此,管理者認為不如擴大對企業的控制權,因為這種控制權能為他帶來諸多好處。在我國,內部人主要通過以下幾種途徑產生的:一是企業在資產評估重組上市過程中產生;二是通過自發性和非正式的民營化產生;三是在股東放權讓利,擴大管理者自主經營決策權和利潤提成水平的過程中產生。內部人控制問題與盈余管理有著千絲萬縷的聯系。這是由于在經濟發展過程中由于制度中存在上述諸多漏洞和執行力度不夠,于是內部人就利用自己的優勢,通過各種途徑獲得了對企業的控制權。在“內部人控制”下,就會出現這樣的情況:當企業的經營行為的價值取向直接受制于“內部人”的利益偏好時,會計核算和會計準則的選擇不是以兼顧各個利益集團為核心,而是以內部人為核心。這樣,內部人就會濫用控制權,采取盈余管理來滿足自己的個人利益最大化。
二、企業管理人員采取的盈余管理方式分析
我國企業管理人員進行盈余管理的方式主要有：利用資產重組調節利潤、利用關聯交易調節利潤、利用資產評估消除潛虧、利用虛擬資產調節利潤、利用其他應收款和其他應付款調節及利用時間差（跨年度）調節利潤等等。因此，針對這些方式我們進行盈余質量分析的方法主要有以下幾種：
（一）資產重組利潤剔除法
一些上市公司進行資產重組并不是為了企業的利潤增長，企業長遠的發展和股東利益的最大化，而是基于財務上的壓力，因為企業年年虧損，如果不進行并購，就面臨退市風險。還有一些企業是希望通過運作，買殼上市。通過企業收購和資產重組，可以使利潤操縱更加隱蔽。因此，利用資產重組操作利潤在國內上市公司中比較多見。事實上，并購會給企業帶來很大的財務壓力，可能使原有企業正常的產、供、銷所需資金極度缺乏，影響企業正常的生產經營如此大的財務風險決定了其盈余質量極差。國內許多資產重組不成功的例子給了我們最好的警示。所以因資產重組而增加的利潤應予以剔除。
（二）關聯交易剔除法
針對上市公司利用關聯交易操縱利潤，可以采取關聯交易剔除法。即將來自關聯企業的營業收入和利潤予以剔除，分析企業的盈利能力多大程度依賴關聯企業。如果主要依賴于關聯企業，就應當特別關注關聯交易的定價政策，有些公司的關聯交易采取了協議定價的原則，定價的高低一定程度上取決于公司的需要，使得利潤在關聯公司之間轉移。類似這種以不等價交換的方式與關聯方進行交易操作利潤，則可以考慮將由關聯交易帶來的利潤剔除
（三）資產評估虛增利潤剔除法
許多企業，尤其是國有企業，往往在股份制改造，對外投資、租賃、抵押時，通過資產評估將壞賬、滯銷和毀損存貨、長期投資損失、固定資產損失以及遞延資產等潛虧確認為評估減值，沖抵“資本公積” ，從而達到虛增利潤的目的。因此，對這部分利潤應予以沖減。
（四）不良資產剔除法
所謂不良資產，是指待攤費用、待處理流動資產凈損失、待處理固定資產凈損失、開辦費、遞延資產等虛擬資產和高齡應收賬款、存貨跌價損失、投資損失等可能產生潛虧的資產項目。一些企業對不良資產帳戶余額不處理，使其長時間掛在帳上，即“潛虧掛帳” ，利用虛擬資產調節利潤。許多上市公司利用虛擬資產作為“蓄水池” ，不及時確認、少攤銷或不攤銷已經發生的費用和損失。如果不良資產總額接近或超過凈資產，或者不良資產的增加額（增加幅度）超過凈利潤的增加額（增加幅度），則說明企業當期利潤有水分。應采用不良資產剔除法，客觀分析盈余質量。
（五）觀察其他應收款和其他應付款帳戶余額法
現行會計制度規定，其他應收款和其他應付款科目主要用于反映除應收賬款、預付賬款、應付賬款、預收賬款以外的其他款項。在正常情況下，其他應收款和其他應付款的期末余額不應過大。然而，許多上市公司這兩個科目的余額巨大，往往與應收應付款、預收預付款余額不相上下，甚至超過這些科目的余額。如果出現異常的現象，很可能是上市公司利用這兩個科目調節利潤。
（六）觀察企業是否利用時間差跨年度調節利潤的方法
一些上市公司為了在年終能表現出好效益，往往借助跨年度調節利潤。如在12月份虛開發票，次年再找理由沖回。或者借助與第三方簽訂“賣斷”收益權的協議，提前確認收入。使得上市公司資產出現嚴重“虛胖” ，利潤水分極大。另一種是采取提升將來業績的巨額沖銷。即通過操縱可自由控制的應計項目，把有可能在以后期間發生的損失提前確認，使利潤在不同的會計期間轉移，以提高以后年度的業績。這種方法在上市公司出現連續兩年虧損后，公司為避免第三年繼續發生虧損而導致被摘牌時，會廣泛采用。從而使某些上市公司當期的凈資產收益率大幅度下跌，以后期間卻出現反彈。
三、企業改善盈余質量的途徑與建議
長遠來看，新會計準則從整體上限制了企業盈余管理的空間。然而，由于會計準則不可避免地存在局限性，況且再完善的會計準則都會給予會計人員選擇空間，同時，受外部機會、制度約束、風險、人員素質等各因素的共同影響,從而影響盈余質量。為了切實提高盈余質量的途徑，需要從以下兩方面著手：　　（一）加強對會計人員的培訓，注重思想道德建設　　會計準則畢竟只是一個生產會計信息的技術規范，它解決的是“該如何辦”的問題，而會計業務處理都依賴于會計的職業經驗、不同閱歷、知識水平和實際駕馭能力。由于會計自身因素的限制，加上新會計準則的變化之大、難度之高，客觀上提高了會計人員執行的難度，由此必然產生實務操作的不確定性和新準則的執行不到位,給會計盈余質量帶來潛在的不利影響。因此，有關方面應面向會計從業人員開展針對性的專業培訓，使企業和會計人員盡快吃透新準則的精神，盡力了解和掌握新準則的規定及其應用，同時加強職業道德建設，提高會計人員的專業技術水平和道德素質，從“人”的方面保障新會計準則的有效執行，使新準則對盈余質量的積極影響落到實處，更多關注公司會計政策選擇的一致性，盡可能選擇現金流量分析法評價上市公司盈余質量，充分利用盈余構成分析增強盈余質量評價的可靠性，更加充分自愿地披露盈余方面的信息，優化公司盈余質量評價環境，對新舊準則有差異的項目重點考察，掌握某些因素對盈余質量評價的干擾，高度重視新會計準則體系的過渡和銜接工作，新老會計準則轉換的核心問題是哪些項目需要進行追溯調整，哪些項目不需要追溯調整。這個過程如果未能有效協調，會給廣大投資者造成混亂，不知道哪些會計信息是真實的，無法做出對盈余質量的正確判斷，進一步完善上市公司信息披露環境與實施機制。提高上市公司盈余質量評價的效果在一定程度上要依賴于上市公司整體信息披露質量的改善。　　（二）提高會計環境質量，加強制度性建設　　會計準則并不是獨立存在的，它的應用需要有相應的制度環境。我國上市公司自身仍存在很多的治理缺陷，如國有企業的股東缺位、一股獨大現象、債券監督不力、對大股東的侵占行為缺乏治理約束等；同時由于我國的資本市場建設還有待完善，市場監督體系薄弱，基本法治基礎缺失，這些不僅導致公司缺乏對高質量盈余的有效需求，而且助長了公司進行盈余管理和粉飾報表的動機，從而降低盈余質量。為了從根本上改善盈余質量，在加強準則建設的同時，還應加快推進公司治理改革、資本市場改革等制度變革，如加大訴訟風險、完善股權治理、解決出資人缺位等，積極培育公司對高質量盈余的有效需求。只有準則建設和制度建設“雙管齊下”，才能更好地顯現會計管制的效果，才能從根本上提高會計盈余信息的質量；對利用公允價值進行盈余管理的治理，加強評估機構的獨立性,提高相關人員素質。在目前的市場經濟環境下,公允價值的確定又離不開評估機構的評估技術和評估人員的職業判斷,因此,保證公允價值計量的真實性和可靠性,規范企業的盈余管理；:加大對評估機構的監管和處罰力度;適度發展評估機構數量,促使其規模化發展;加強評估行業的職業道德建設；建立、健全公允價值計量決策體系。建立相互制約、協調一致的內部管理結構,保證公允價值計量的確認和變更嚴格按照程序進行決議;建立科學合理的初始計量和后續計量的技術方法、相關估值假設以及主要參數的選取制度等；對利用資產減值準備進行盈余管理的治理進一步修訂和完善企業會計準則。
新會計準則下規范上市公司盈余
管理的建議：
重新定位新會計準則的目標
我這的新會計準則，對于政府、企業、投資者三個方面的影響是各不相同的，對其會計信息的需求也是不一樣的。而在這三個部分之中，需要重點突出的就是政府的作用，突出表現為政府政策和新會計準則政策的吻合性，原因在于，政府是宏觀調控的領導者，只有政府的導向方向正確，才能更好的發揮準則的作用。
完善新會計準則操作指南
我國在2006年財政部發布了新的應用指南，但是，這種新的會計準則操作指南，依舊存在一定的問題，或者說是存在一定的遺漏。應進一步對其解釋和完善。
加強注冊會計師審計的獨立性
高質量的審計準則和注冊會計師的獨立執業是促進新會計準則執行的有效保障。我國新發布的審計準則和相關的審計法規，基本形成了一個完備的體系，但是對于注冊會計師的獨立執業還缺乏充分的執業保證。因此，強化注冊會計師的獨立性，加強對會計師事務所執業質量的監督，是減少上市公司盈余管理最現實最有效的手段。2002年，美國紐約大學JRonen教授率先提出了財務報表保險制度：上市公司向保險公司投保財務報表保險。保險公司出于自身利益的考慮，力求充分發現和揭示上市公司財務報表的風險，杜絕上市公司會計舞弊事件的發生，這樣，保險公司的利益與上市公司投資者和社會公眾的利益是一致的。這種制度改變了目前由被審計單位管理當局決定并支付審計報酬的現狀，割斷了會計師事務所對上市公司管理層的依賴，徹底實現了注冊會計師審計的獨立性，堪稱獨立審計制度的一項改革。
強化財務報告編制的監督機制
我國應盡快出臺關于審計委員會獨立性的相關法律法規，如進一步明確審計委員會委員在上市公司中的地位，對審計委員會委員的特股計劃、薪酬等做出明確限制或規定，同時在公司財務報告中增加與審計委員會相關的事項披露，以利于股東更好的評估審計委員會的獨立性。本文認為，我國應具體細化對委員任職資格的規定，要求委員必須具備較高的會計理論水平和實踐經驗，同時應建立委員的繼續教育制度，建立對委員定期進行專業評估的機制。
不斷提高會計人只的綜合素質
新會計準則體系增加了一些新的職業判斷和大量信息披露工作，如《無形資產》準則中，無形資產攤銷方法和攤銷年限的確定；《借款費用》準則中，一般垡利息支出會計處理方法的選擇等，這些都對會計人員的專業能力和業務素質提出了更高要求。因此，加強會計人員的培訓，提高會計人員的綜合素質，是新會計準則執行的和重要保證。
總之，盈余管理是各種利益集團相互博弈的結果，市場正是在不斷的博弈中逐漸趨向成熟，解決盈余管理問題應該多管齊下，才能有效防范上市公司的盈余管理行為，引導和優化資源配置。
四、結論
在我國各種類型企業的財務管理活動中，企業管理當局為了追求自身的效益，實現公司市場價值最大化的目標，存在比較普遍的盈余管理現象。盈余管理就是企業管理當局在遵循會計準則的基礎上,通過對企業對外報告的會計收益及其他會計信息進行控制或調整，實現主體自身利益最大化的行為。企業進行盈余管理的根本動因在于利潤驅動。盡管盈余管理沒有違反會計準則和規范，是合理合法的，但許多不良盈余管理行為給投資人、債權人以及政府部門等廣大會計信息使用者帶來了許多不利的影響，給一些企業外部關系人造成了很大的損失，甚至影響到社會資源的合理配置，給整個社會帶來極大危害。在現代市場經濟中，要徹底根除盈余管理是不現實的。關鍵是對企業盈余質量應進行仔細分析，從而切實保護企業外部關系人的合法權益。
參考文獻
http://www.studa.net/kuaiji/090430/09101155.html
陸強，企業盈余管理，科學與管理，2002年第8期 P.17
http://www.lwenwang.cn/news_list.asp?id=22534
寧亞平，盈余管理的定義及其意義研究，會計研究，2004年第9期.
http://baike.baidu.com/view/3278408.htm

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