資產負債表有關問題的研究

一、資產負債表的作用

二、閱讀資產負債表的幾個要點

三、資產負債表各項指標分析

四、資產構成要素分析

內 容 摘 要

通過對資產負債表的分析可以了解企業資產結構、債務結構、變現能力、償債能力，了解企業過去的經營業績，掌握各項收支因素增減變動對利潤的影響，了解企業經濟資源的運營狀態和資產管理水平。資產負債表作為會計報表的一種，反映的則是企業某一特定日期所擁有的或控制的經濟資源、所承擔的現有義務和所有者對凈資產的要求權。 

關鍵詞：資產負債表；財務指標；償債能力

資產負債表有關問題的研究

通過對資產負債表的分析可以了解企業資產結構、債務結構、變現能力、償債能力，了解企業過去的經營業績，掌握各項收支因素增減變動對利潤的影響，了解企業經濟資源的運營狀態和資產管理水平。資產負債表作為會計報表的一種，反映的則是企業某一特定日期所擁有的或控制的經濟資源、所承擔的現有義務和所有者對凈資產的要求權。資產負債表是企業財務報告三大主要財務報表之一，選用適當的方法和指標來閱讀，分析企業的資產負債表，以正確評價企業的財務狀況、償債能力，對于一個理性的或潛在的投資者而言是極為重要的。 

一、資產負債表的作用：

1、資產負債表向人們揭示了企業擁有或控制的能用貨幣表現的經濟資源，即資產的總規模及具體的分布形態。由于不同形態的資產對企業的經營活動有不同的影響，因而對企業資產結構的分析可以對企業的資產質量作出一定的判斷。 

2、把流動資產（一年內可以或準備轉化為現金的資產）、速動資產（流動資產中變現能力較強的貨幣資金、債權、短期投資等）與流動負債（一年內應清償的債務責任）聯系起來分析，可以評價企業的短期償債能力。這種能力對企業的短期債權人尤為重要。 

3、通過對企業債務規模、債務結構及與所有者權益的對比，可以對企業的長期償債能力及舉債能力（潛力）作出評價。一般而言，企業的所有者權益占負債與所有者權益的比重越大，企業清償長期債務的能力越強，企業進一步舉借債務的潛力也就越大。 

4、通過對企業不同時點資產負債表的比較，可以對企業財務狀況的發展趨勢作出判斷。可以肯定地說，企業某一特定日期（時點）的資產負債表對信息使用者的作用極其有限。只有把不同時點的資產負債表結合起來分析，才能把握企業財務狀況的發展趨勢。同樣，將不同企業同一時點的資產負債表進行對比，還可對不同企業的相對財務狀況作出評價。

5、通過對資產負債表與損益表有關項目的比較，可以對企業各種資源的利用情況作出評價。如可以考察資產利潤率，運用資本報酬率、存貨周轉率、債權周轉率等。

二、閱讀資產負債表的幾個要點： 

（一）游覽一下資產負債表主要內容，由此，你就會對企業的資產、負債及股東權益的總額及其內部各項目的構成和增減變化有一個初步的認識。由于企業總資產在一定程度上反映了企業的經營規模，而它的增減變化與企業負債與股東權益的變化有極大的關系，當企業股東權益的增長幅度高于資產總額的增長時，說明企業的資金實力有了相對的提高；反之則說明企業規模擴大的主要原因是來自于負債的大規模上升，進而說明企業的資金實力在相對降低、償還債務的安全性亦在下降。 

（二）對資產負債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數據變化很大，或出現大額紅字的項目進行進一步分析，如流動資產、流動負債、固定資產、有代價或有息的負債（如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據等）、應收帳款、貨幣資金以及股東權益中的具體項目等。 例如，企業應收帳款過多占總資產的比重過高，說明該企業資金被占用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，說明該企業可能因產品的市場競爭能力較弱或受經濟環境的影響，企業結算工作的質量有所降低。此外，還應對報表附注說明中的應收帳款帳齡進行分析，應收帳款的帳齡越長，其收回的可能性就越小。 又如，企業年初及年末的負債較多，說明企業每股的利息負擔較重，但如果企業在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說明企業產品的獲利能力較佳、經營能力較強，管理者經營的風險意識較強，魄力較大。 再如，在企業股東權益中，如法定的資本公積金大大超過企業的股本總額，這預示著企業將有良好的股利分配政策。但在此同時，如果企業沒有充足的貨幣資金作保證，預計該企業將會選擇送配股增資的分配方案而非采用發放現金股利的分配方案。 另外，在對一些項目進行分析評價時，還要結合行業的特點進行。就房地產企業而言，如該企業擁有較多的存貨，意味著企業有可能存在著較多的、正在開發的商品房基地和項目，一旦這些項目完工，將會給企業帶來很高的經濟效益。 

（三）對一些基本財務指標進行計算，計算財務指標的數據來源主要有以下幾個方面：直接從資產負債表中取得，如凈資產比率；直接從利潤及利潤分配表中取得，如銷售利潤率；同時來源于資產負債表利潤及利潤分配表，如應收帳款周轉率；部分來源于企業的帳簿記錄，如利息支付能力。

三、各項指標分析

資產負債表作為中小企業的重要報表，如何做好資產負債表的各項指標分析，對決策者作好參考，稅務管理者也可從分析中得出納稅申報的質量

（一）通過資產負債表中的“應收賬款”與存貨中的“庫存商品”兩個科目比較：如果兩者余額較大，且與當期銷售收入不相匹配，則可能有滯留銷售收入的情況。理由：這種情況一般規模較大的企業（包括民用家電，日用品）都會出現，因為應收賬款余額增加，表明銷售已經成立，但現款回收困難，為了維持經營，企業往往會出現產品照發，但銷售滯留或發票滯開，久而久之庫存商品余額也就會增加。

（二）通過資產負債表中的“預收賬款”與存貨中“庫存商品”兩個科目比較：如果企業的“預收賬款”出現余額，且庫存商品余額較大，則可能有滯留銷售收入或偷稅的情況。理由：采取預收貨款結算方式的企業，一般其主導產品多為市場緊俏產品或特種產品，而且庫存商品均系完工產品。

（三）主要涉稅指標分析

1、流動比率

流動比率=流動資產÷流動負債×100%

2、資產負債率

資產負債率=負債總額÷資產總額×100%

 分析納稅人經營活力，判斷其償債能力。如果資產負債率與預警值相差較大，則企業償債能力有問題，要考慮由此對稅收收入產生的影響。

3、總資產周轉率

總資產周轉率=（利潤總額+利息支出）÷平均總資產×100%*總資產周轉率=銷售收入凈額÷平均總資產×100%。

表示企業的總資產在一定時期內（通常一年）周轉的次數，它是反映企業的總資產在一定時期內創造了多少銷售收入或周轉額的指標。

4、存貨周轉率

存貨周轉率=主營業務成本÷〔（期初存貨成本+期末存貨成本）÷2〕×100% 

一般情況下，存貨的周轉率越高越好，存貨周轉率越高，周轉次數就越多，表明企業存貨變現速度越快，企業的經營管理的效率越高，資產流動性越強。

分析總資產和存貨周轉情況，推測銷售能力。如總資產周轉率或存貨周轉率加快，而應納稅稅額減少，可能存在隱瞞收入、虛增成本的問題。

5、存貨變動率

存貨變動率=（期末存貨－期初存貨）÷期初存貨×100% 

6、資產利潤率

資產利潤率=利潤÷平均資產總額×100%

該指標用于反映平均資產的獲利能力，表明了企業資產利用的綜合效果。另有資產凈利潤率（資金報酬率）。

7、銷售利潤率

銷售利潤率=利潤÷銷售收入凈額×100%

該指標表示每百元銷售收入帶來的利潤的多少，用以衡量企業銷售收入的收益水平。另有銷售凈利潤率。

8、應收（付）賬款變動率

應收（付）賬款變動率=（期末應收（付）賬款－期初應收（付）賬款）÷期初應收（付）賬款×100% 

分析納稅人應收（付）賬款增減變動情況，判斷其銷售實現和可能發生壞賬情況。如應收（付）賬款增長率增高，而銷售收入減少，可能存在隱瞞收入、虛增成本的問題。 

（四）配比分析

1、資產利潤率、總資產周轉率、銷售利潤率配比分析

（1）如本期總資產周轉率-—上年同期總資產周轉率>0，本期銷售利潤率-—上年同期銷售利潤率≤0，而本期資產利潤率-—上年同期資產利潤率≤0時，說明本期的資產使用效率提高，但收益不足以抵補銷售利潤率下降造成的損失，可能存在隱匿銷售收入、多列成本費用等問題。

（2）如本期總資產周轉率-—上年同期總資產周轉率≤0，本期銷售利潤率-—上年同期銷售利潤率>0，而本期資產利潤率—上年同期資產利潤率≤0時，說明資產使用效率降低，導致資產利潤率降低，可能存在隱匿銷售收入問題。 

2、存貨變動率、資產利潤率、總資產周轉率配比分析

 比較分析本期資產利潤率與上年同期資產利潤率，本期總資產周轉率與上年同期總資產周轉率。

若本期存貨增加不大，即存貨變動率≤0，本期總資產周轉率—上年同期總資產周轉率≤0，可能存在隱匿銷售收入問題。

3、資產負債表的分析

（1）營運資本 

營運資本=流動資產-流動負債 

營運資本=流動資產-流動負債 

=（總資產-非流動資產）-[總資產-股東權益-非流動負債] 

=（股東權益+非流動負債）-非流動資產 

=長期資本-長期資產 

（2）短期債務的存量比率 

短期債務的存量比率包括流動比率、速動比率和現金比率。 

流動比率=流動資產÷流動負債 

流動比率=1÷（1-營運資本／流動資產） 

速動比率=速動資產÷流動負債 

現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）÷流動負債 

現金資產包括貨幣資金、交易性金融資產等。 

現金流量比率=經營現金流量÷流動負債 

四、 資產構成要素分析

企業總資產為65089萬元，其中流動性資產為44820萬元，占資產總額的比例為68.86%;非流動資產為20269萬元，占據的資產份額為31.14%。通過對企業資產各要素的數據仔細分析可以發現，企業的資產構成要素存在以下問題：

1. 現金金額較大

企業貨幣資金的金額為8437萬元，占資產總額的12.96%。這個表明企業的貨幣資金持有規模偏大。過高的貨幣資金持有量會浪費企業的投資機會，增加企業的籌資資本、企業持有現金的機會成本和管理成本。

2. 應收賬款、壞賬準備比例較高

公司2007年應收賬款為5424萬元，占資產總額的8.33%。應收賬款高于應付賬款數倍，全部應收款也高于全部應付款的數倍，表明其對外融資(短期借款)獲得的資金完全被外部占用。此外，企業的壞賬準備為1425萬元，壞賬準備占應收賬款的比例為26.27%，壞賬損失比例相當高，這說明企業應收賬款的管理工作已經出現了問題，企業的信用政策可能過于寬松。

3. 存貨比率較大

公司2007年的存貨凈值為31183萬元，占流動資產合計的比率為69.57%，占資產總計的比率萬為47.91%，存貨項目在資產中所占比重較大。過多的存貨會帶來一系列不利的影響。首先，一次性大量采購存貨商品不僅會增加企業保管、整理費用，還會增加存貨損耗、丟失、被盜的危險;其次，大量存貨會占用過多資金，造成企業資金周轉困難，增加利息，降低資金使用效率;再次，現代市場經濟中，新材料、新產品層出不窮，更新換代非常迅速，擁有大量存貨不便應對復雜多變的市場。

4. 固定資產比率較低

公司07年包括在建工程在內的固定資產合計為10471萬元，占資產總計的比例為16.09%。企業的固定資產比重與行業特征有關，但一般認為，工業企業固定資產比重為40%，商業企業固定資產比重為30%較為適宜，公司固定資產比重過低。

參 考 文 獻

1、中華人民共和國財政部，企業會計制度[M].北京：經濟科學出版社，2001.36-37

2、曾玉萍：《關于資產負債表的分析與研究》，《企業家天地》2008年第5期

3、孫慧穎：《企業資產負債表理性分析》，《教育財會研究》2010年第1期

4、劉寅平：《試談資產負債表的財務分析》，《山西財稅》2004年第11期