《知識經濟時代財務要素的演變與新理財觀念》_答辯問題

  答辯問題 

  問題一、1、你認為在知識經濟時代樹立新理財觀念的核心在于什么？為什么？

   答：我認為在知識經濟時代樹立新理財觀念的核心在于企業生產要素知識化。

因為在知識經濟時代，運作企業的經濟資源中知識等無形資產將主宰企業的生存命脈，特別是一些知識型企業，其主要生產要素已不是傳統的物資等硬資源，而是轉向與這個時代應運而生的知識資本等柔性資源。隨著企業生產要素的逐步轉變，現行財務管理理論受到挑戰。在這種深刻地變化中，如果仍按傳統的理財觀念指導我們的財務管理工作，勢必事過境遷，緣木求魚。所以，應樹立適應新經濟時代的新理財觀念，把財務管理工作做得更客觀、具體、科學、合理。

2、請你論述一下財務管理中“柔性資源”的具體涵義？

答：財務管理中“柔性資源”是指企業在過去的交易、事項形成或企業發展歷史中積淀的，并由企業所擁有或控制的知識產權、企業文化、企業家精神、創新的知識型管理團隊、人文、信息等能為企業帶來預期收益的企業核心資源。

　　3、請你論述一下當前理論界對財務管理目標的幾種不同理論，你傾向于哪種？為什么？ 

答：公司財務的總目標受經濟發展水平、經濟管理體制和企業目標的影響，在不同的歷史時期以不同的指標反映。當前，理論界對財務管理目標的觀點主要有：利潤最大化、每股收益最大化、股東財富最大化和企業價值最大化。它們從不同的角度闡述了不同的觀點，各有利弊：

（1）、利潤最大化

這種觀點認為：利潤代表了資產利用程度的高低和經濟效益的大小，直接反映經營者的經營業績，公司財務目標是要追求公司利潤最大化。但沒有考慮時間價值因素、風險因素及投入產出關系。

（2）、每股盈余最大化

 這種觀點認為：應當把企業的利潤和股東投入的資本聯系起來考察，用每股盈余來概括企業的財務目標，以避免“利潤最大化目標”的缺陷。但仍沒有考慮時間價值因素和風險因素。

（3）、股東財富最大化

 這種觀點認為：股東財富不是指股東在公司中所擁有的凈資產賬面數額，而是資本市場上的市場價值，股東財富由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面來決定，在股票數量既定時，股東財富最大化直接表現為價格最大化。但僅適合上市公司；把不可控因素引入理財目標，欠妥；過于強調股東利益，對公司其他利益關系人重視不夠。

 （4）、公司價值最大化

這種觀點認為：公司的價值來自于公司資產的整體，公司價值是公司全部資的市場價值，包括股票市場價值和債券市場價值之和。能夠客觀、科學、合理的對企業價值予確認，兼顧了股東、債權人等各方利益。但缺乏一個公平合理的有效市場，包括資本市場和資產產權評估市場，公司資產的市場價值難以準確獲得。

這些理論，我更傾向于企業價值最大化。因為，企業價值最大化觀點它放映了投資者對公司潛在收益的預期；它以資產價值作為判斷公司價值的依據，以資產的市場價值而不是賬面價值作為判斷標準，考慮了知識等生產要素在企業中的核心增值作用，考慮了債權人的適當利益。所以，我認為：用企業價值最大化作為企業理財目標，它能更多地關注企業未來價值，注重知識資本在企業生產中的核心作用，同時兼顧了股東、債權人等各方利益，是一種較為科學、合理的企業理財目標。