我國企業可轉換債券的融資行為分析

我國企業可轉換債券的融資行為分析

【摘要】一個企業在發展的階段里,吸收外商投資是—種常見的現象,是一個關鍵的環節。而通過對可轉換債券融資發行,是吸引外商直接投資比較安全、有效的方法。可轉換債券(簡稱可轉債或轉債),是一種在公司債券的基礎上,允許持有者在約定好的期限內按事先定下的價格轉換為公司流通股股票的這樣一種金融工具。可轉換債券既有債券的特性,也兼具了股票的特性,轉換前它是債券,具有同債券一樣明確的期限、利率,投資者是債權人,憑券取得本金和利息；轉換后,它成為股票,持有人也就成為了股東,參與企業的管理,分享股息收益。正是由于可轉換債券具有如此的特性,所以其問世以來才會備受青睞。對于傾向運用可轉換債券進行融資的公司而言,充分了解其效應是十分必要的。

可轉債市場在經歷了股權分置改革帶來的轉股沖擊之后,將再度迎來擴容高潮。特別是隨著06年5月份《上市公司證券發行管理辦法》的頒布,毫無疑問,可轉換債券必將成為我國資本市場不可或缺的投融資工具,但從實踐來看,上市公司利用可轉換債券融資的現狀并不容樂觀,仍然存在著很多的問題。因此,從上市公司融資的角度通過對可轉換債券在發展中存在的相關問題的研究,提出完善可轉換債券融資方式的一些建議與對策很有必要。