企業并購后的財務整合研究——以美的集團收購東芝家電為例

目 錄

摘 要1

Abstract2

1 緒論1

1.1 研究背景和意義1

1.1.1 研究背景1

1.1.2 研究意義2

1.2 企業并購后財務整合概述2

1.2.1 國外研究成果3

1.2.2 國內研究成果4

1.2.3 比較分析國內外研究成果5

1.3 研究內容與思路5

1.4 研究方法6

2 相關理論概述7

2.1 企業并購的相關理論概述7

2.1.1 企業并購的概念7

2.1.2 企業并購的動因7

2.1.2 企業并購的程序8

2.2 財務整合的相關理論概述9

2.2.1 財務整合的概念9

2.2.2 財務整合的理論基礎9

3 美的集團并購東芝家電財務整合現狀12

3.1 并購雙方背景介紹12

3.1.3 收購方——美的集團12

3.1.2 被收購方—東芝家電12

3.2 并購主要過程12

3.3 美的集團財務整合的實施13

3.4 美的集團經營及財務狀況15

4 美的集團并購東芝家電財務整合出現的問題及原因17

4.1并購案財務整合過程中存在的問題17

4.1.1進行財務整合后短期業績明顯，長期發展不佳17

4.1.2并購后財務管理體系整合不到位17

4.1.3并購后未能統一執行財務核算體系整合17

5美的集團并購東芝家電財務整合問題的對策建議19

5.1風險管控提高，使財務整合期平穩過渡19

5.2完善財務制度，加強財務人員交流19

5.3對財務資源進行整合20

5.3.1前期獨立經營20

5.3.2整合人力資源20

5.3.3多元化支付方式21

結 論22

致 謝23

參考文獻24

企業并購后的財務整合研究——以美的集團收購東芝家電為例

摘 要

當代企業為實現規模經濟不斷地擴大其規模，其中最快速的方式便是并購。國內對于并購這一概念的應用時間并不長，然而它的發展速度卻是相當快的。這是一個大并購的時代，但是縱觀全球，并購的成功率之所以一直不夠高，企業并購后未進行有效的財務整合或者財務整合不夠全面徹底，是很多企業并購不成功的主要原因。財務系統是核算和管理企業的重要工具，它貫穿整個企業，整合的效果也必然會通過一系列的財務指標和數據來體現。如果企業并購后的財務整合是不徹底的或者是無效的，那么企業并購的意義也就不復存在了。并購主體之間財務整合成功，有利于財務資源的重新配置、財務信息的傳遞以及財務人員的交流。

文章采用文獻研究法和案例分析法來研究美的集團和東芝家電并購后的財務整合問題。首先對并購和財務整合的概念、財務整合的相關理論以及國內外學者的研究成果做了回顧，在財務整合的案例分析部分，則選取了迄今為止家電行業中最大的一樁并購交易一一美的集團并購東芝家電來分析研究，對美的集團的財務整合行為進行了細致的探討。通過財務數據的反映來看，美的集團對東芝家電的財務整合也取得了預期的效果，財務協同效應得到體現，在一定程度上提升了美的集團的核心競爭力。作為家電行業“強強聯手”的一個典范，美的與東芝家電成功并購的案例不僅給家電行業，而且給其他企業的財務整合實踐提供了參考和借鑒，保證財務整合能夠科學合理地進行。

關鍵詞：企業并購；財務整合；協同效應