電力市場中的金融風險研究

電氣工程論文編號:DQ125   論文字數:41771,頁數:62

 目  錄
摘  要 I
Abstract II
1  緒論 1
1.1  電力市場現狀 1
1.1.1發展中的電力市場 1
1.1.2中國電力市場的發展 3
1.2電力市場的基本概念與模式分析 4
1.2.1電力市場的本質與特征 4
1.2.2電力市場的目標模式 4
1.2.3電力市場的交易模式 5
1.2.4電力市場的競價模式 8
1.3 電力市場風險 12
1.3.1  電力市場中的風險因素 12
1.3.2  電力市場中的風險特點 12
1.3.3  電力市場中的風險類型 13
1.3.4  電力市場中的風險識別 14
1.3.5  電力市場中的風險管理方法 15
1.4  美國加州電力危機 17
1.4.1加州電力市場危機產生的原因 17
2  電力市場金融風險分析 20
2.1電力市場中的電價飛升現象 20
2.2 金融風險計量方法VaR 21
2.2.1  VaR的原理、特點和計算方法 22
2.2.2  VaR方法在金融領域中的應用 23
2.2.3  VaR方法在中國金融領域應用研究 25
2.3  VaR方法在電力市場的應用 27
2.3.1  利用歷史模擬方法計算電力市場金融風險 27
3 電力期貨交易在電力市場中的應用 39
3.1期貨交易的基本知識 39
3.2電力期貨交易的概念 41
3.3電力期貨交易與遠期合約交易的區別 41
3.4進行電力期貨交易的可行性 42
3.4.1期貨商品的特點 42
3.4.2電力作為期貨商品的可行性 43
3.5進行電力期貨交易的必要性 43
3.5.1轉移價格風險 44
3.5.2價格發現 45
3.5.3穩定市場秩序、促進市場經濟健康發展 46
3.5.4提供電力商品的供求信息 46
4  電力市場金融風險防范 47
4.1  發展電力期貨市場，規避電價風險 47
4.2  合理控制電力市場的價格上限 48
4.3  嚴格控制電力市場中的市場力 49
4.3.1 電力市場中市場力的定義 49
4.3.2 電力市場投標中的壟斷問題 49
4.3.3 電力市場需求側的市場力問題 49
4.3.4市場力的行使問題 50
4.3.5市場力防范對策 51
4.4  禁止串通報價 52
4.5  建立發電備用容量市場，保證有足夠的電力建設投資，以維持發電、輸電容量的穩定增長，避免出現缺電情況的發生 52
5  結論 53
致    謝 55
參 考 文 獻 56

摘  要
    當前，電力工業在全世界范圍內正經歷著前所未有的變革。改革中的電力市場充滿了眾多不確定性因素，特別是由于價格的劇烈波動，給市場中各參與主體帶來了前所未有的金融風險。然而，電力工業作為國民經濟的基礎產業，其改革牽涉國計民生，不容出錯。如何在競爭的電力市場中建立有效的風險規避和防范機制，已成為當前電力市場化改革中迫切需要研究和解決的課題。
 電力金融市場是電力現貨市場發展的必然產物，它有利于發現電力真實的價格，促進電力市場公平競爭；并能為市場交易者提供風險管理工具，抑止現貨電價飛升，有利于電力市場的穩定。但是改革中的電力市場充滿了眾多不確定性因素，特別是由于價格的劇烈波動，給市場中各參與主體帶來了前所未有的金融風險，同時美國加利福尼亞州電力市場危機也給我們帶來了警示。中國的電力工業正在進行“廠網分開、競價上網”的改革，隨著電力工業結構重組和解除管制的進一步深化，電力工業市場化改革給市場的參與者帶來了市場風險。

關鍵詞： 電力市場、電力金融市場、金融風險、價格飛升、VaR方法、電力期貨

Abstract
  At present, the power industry in the world-wide is experiencing unprecedented changes. Reform of the electricity market is full of many uncertainties, especially because of a sharp price fluctuations in the market to participate in the main has brought unprecedented financial risks. However, the power industry as the national economy basic industries, the reform involves National economy and the people's livelihood, which can not be wrong. How in a competitive electricity market in the establishment of an effective risk aversion and prevention mechanism, has become market-oriented reform of the power of the urgent need to study and resolve the issue.
 With a well-functioning financial market for electricity, the optimum price path will be approached more closely and the fair competition in electricity market can be promoted. Furthermore, financial markets for electricity can provide the market participants with risk-management tools and smooth the volatility of the spot price. But with the developing of the worldwide reform of electricity market, the participants of the market have been encountering unprecedented market risk, especially huge financial risk evoked by the price fluctuations. Meanwhile, the electricity market crisis in California of America let us think about it. Chinese power industry is carrying out the trial of generation unbundling and the competition bidding. With the development of power industry reform, participants of an electricity market are facing the market risk. 
Keywords： Electricity market、Financial markets for electricity、Financial risk、Price spiking、 The way of VaR、Electricity future