信息披露與上市公司融資成本研究7

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一、概述2

二、我國上市公司信息披露及融資成本存在的問題2

（一）信息披露不真實2

（二）信息披露不充分，存在重大遺漏2

（三）信息披露不規范3

（四）上市公司會計信息披露不及時3

（五）內源融資比重偏低3

（六）資產負債率低4

（七）負債結構不合理4

三、我國上市公司信息披露及融資成本對策分析4

（一）建立上市公司會計信息質量控制機制4

（二）建立以會計準則為核心的信息披露體系4

（三）進一步完善相關法律法規4

(四)規范上市公司融資行為5

（五）開拓和發展公司債券市場5

（六）深入發展股票市場，規范上市公司的融資行為5

（七）優化股權結構5

四、案例分析6

（一）案例內容6

（二）案例分析6

五、總結7

參考文獻9

一、概述

作為信息披露經濟后果的重要體現,信息披露質量對股權融資成本的影響是資本市場會計與財務研究的重要課題。國外學者對信息披露質量與股權融資成本之間的關系進行了大量的理論分析和實證檢驗,其研究表明,在以美國為代表的成熟股票市場上,信息披露質量較高的上市公司股權融資成本較低。我國上市公司的信息披露質量也一直受到人們的廣泛關注。信息披露是連接股票市場資金供給方和需求方的重要紐帶,信息披露的質量歷來受到股票市場各類參與者的高度重視。而股權融資成本作為股票市場資金需求方—上市公司—獲得資金的代價或者資金供給方—投資者—投出資金所要求的回報率,其與信息披露質量之間的關系也就成為資本市場研究的重要課題。由于信息披露質量和股權融資成本都不可以直接觀察,以往的研究大都或從理論上進行分析,或對兩者進行間接的實證檢驗。這些研究主要從預測的風險水平和股票的流動性兩個方面討論了信息披露質量對股權融資成本的影響。