我國上市公司股權結構與資本結構問題的研究

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我國上市公司股權結構與資本結構問題的研究
[摘要]經過十幾年的發展，我國資本市場的規模不斷擴大，上市公司的數量也日益增多資本市場的發展為上市公司的融資方式提供了多樣化的選擇。但檢驗改革成功與否的標準不在于上市公司的數量和規模，而在于公司的行為是否符合現代企業制度的要求，尤其是在這一改革中受到深遠影響的企業融資行為。
 本文系統闡述了股權結構理論和資本結構理論以及兩者之間的關系，并從我國上市公司資本結構和股權結構的現狀入手，針對我國上市公司特有的情況，對我國上市公司股權結構和資本結構存在的問題作出分析，并提出相應建議。
[關鍵詞]股權結構 資本結構

 資本結構問題是企業財務管理的難題之一，解決好企業的資本結構問題，將有助于企業在激烈的競爭中站穩腳跟，增強獲利能力，實現企業價值最大化的目標。而資本結構決策問題實質上是資本的屬性結構和決策問題。在資本結構決策中，合理利用籌資方式，科學安排債務資本和權益資本的比例，是企業籌資管理的核心問題，它對企業具有重要意義。
 過去眾多學者的研究結果顯示，我國上市公司資本結構存在“重外部融資、輕內部融資：重股權融資，輕債券融資；重流動負債，輕長期負債”的特征。隨著宏觀經濟形式、行業特征及公司本身的不斷發展，各上市公司都在不斷的進行資本結構的優化，金融危機的國際影響，更使得資本結構優化提上了日程。
 一、股權結構和資本結構的理論定義
 1.股權結構
股權結構是指股東所持有公司股份的比例。它有兩層含義，一是股權集中度，即前五大股東持股比例；第二個含義則是指股權構成......