上市公司信息披露的表外風險問題探析

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摘要：
 本文指出了我國上市公司會計信息披露存在的主要問題及危害性，并對會計信息披露中存在的問題進行了剖析，提出了解決上市公司會計信息披露問題的思路和對策，以及解決上市公司會計信息披露問題急待完善的具體制度。

關鍵詞：
 上市公司 會計信息披露制約成本 會計信息披露規(guī)范化； 上市公司信息披露的表外風險問題探析
 上市公司作為一種公眾公司，其公眾性是利益相關者相互沖突與協(xié)調之后的產物。會計信息是上市公司契約的基礎，它直接影響上市公司利益在他們之間的分配。一個有效的上市公司會計信息披露制度，應該能夠提供各方利益相關者所需要的真實的會計信息，并能夠得到有效的執(zhí)行。然而，我國上市公司會計信息披露制度在有效性方面存在諸多問題：在某些方面不能滿足投資者的需求、沒有得到有效的執(zhí)行、提供虛假的會計信息等。此類會計信息的披露要么對投資者起了誤導作用，要么并未在引導投資者的投資行為方面起到應有的作用。我國存在的“基金黑幕”、“市場泡沫”等問題，是我國上市公司會計信息披露制度缺乏有效性的具體表現(xiàn)。然而，要解決這些問題，必須明確上市公司會計信息披露存在的問題。本文擬通過對該問題的分析，對我國上市公司會計信息披露制度中存在的問題提出解決建議。
一，關于信息披露的相關解析
（一）、信息披露
一般而言，上市公司信息披露的對象，但是這個簡單的投資者劃定級硬盤，以滿足兩個基本要求的信息披露，通過信息披露的只是幫助提高市場效率，有助于滿足投資者公平獲取信息。為了提高市場效率而言，投資者的整體意圖是信息披露更加充分，投資決策效率較高。但是，從市場競爭的角度看，上市公司必須有很多成為了商業(yè)秘密的競爭優(yōu)勢，如果在市場的商業(yè)秘密，充分披露對投資者判斷上市公司無疑是未來的發(fā)展趨勢是更重要的是，更豐富的信息內容。這自然有助于提高決策效率，從而有助于提高市場效率。然而，從上市所面臨的市場競爭環(huán)境的IT公司，這些涉及到企業(yè)的披露商業(yè)秘密的競爭優(yōu)勢無疑會削弱企業(yè)的競爭力，因此會減少市場競爭的效率。市場在市場效率參與競爭是企業(yè)之間各的，你追我開車去的，實現(xiàn)如果企業(yè)的商業(yè)秘密全部公開，必然導致每個之間的搭便車和懶惰現(xiàn)象的企業(yè)，這使得市場由于競爭程度的降低，造成市場效率下降。因此，市場的效率將不可避免地涉及投資者的決策效率和兩間上市公司的競爭約束效率。為了使市場效率提高，我們必須使這些兩個綜合效益最大化，而其中的決定性因素是上市公司信息披露的邊界。事實上，對上市公司的邊界理論研究和實際需要相關信息的披露，但沒有得到明確的定義。在這里，我們只定義在理論上的邊界信息披露，必須幫助實現(xiàn)作為一個綜合全面的市場效率的結果決策效率和競爭力的效率是最大的。作為披露的商業(yè)秘密等，都能夠從上市公司的核心競爭優(yōu)勢，使投資者全面了解對手無法破解的商業(yè)秘密。最典型的例子是可口可樂公司，一方面，投資者都知道可口可樂公司擁有的核心競爭優(yōu)勢的秘密配方，另一方面，在市場競爭，但不知道的秘密配方的原則和方法。
信息公平而言，市場投資者可以最終實現(xiàn)信息公平取決于兩個因素：第一，所有的上市公司投資者獲取信息是相同的，二是上市公司披露信息應具有明確的內涵，使所有的投資者了解這一內涵明確，不是因為信息的內涵，目前尚不清楚明白含糊和模棱兩可。前者是涉及到股東，因為股東和潛在股東的實際出發(fā)，對上市公司由于享有所有權，因此相對于在信息采集股東潛在的股東現(xiàn)實的優(yōu)勢性。上市公司股東現(xiàn)實通常享有重大決定，享有任何權利，以解決上市公司查詢最后批準權。現(xiàn)實是在這種力量優(yōu)勢的股東信息優(yōu)勢的必然基礎，這種信息優(yōu)勢不僅在現(xiàn)實中上市公司的股東獲得的信息顯示數(shù)量，而且在對信息的理解程度的深度內涵上。正因為如此，為股東相對于股東的現(xiàn)實潛力將在信息劣勢。為了解決這個問題，可以向重大敏感信息披露上市公司信息披露，必須采取有私人不得披露，要真正掌握上市公司重大信息披露前的敏感信息的股東股票不得購買或出售。盡管如此，它仍然是解決不了實際出發(fā)股東的基本權利和股東的相關信息與信息所導致的電位差的優(yōu)勢形成，如可以購買或出售股票上，以規(guī)定的最后期限，以消除潛在的股東信息采集時間劣勢。但現(xiàn)實的股東享有優(yōu)先企業(yè)是一個好消息，但可以不出售的信息優(yōu)勢，這是基本的股東一直存在著信息劣勢。此外，有關資料的理解，也導致投資者信息不公平的重要原因。公共信息向公眾披露，投資者正面臨著社會公眾。由于社會公共職業(yè)特點有很大的上市公司信息披露不同的是一個專業(yè)性強的信息，這是很容易創(chuàng)建和信息披露并不具備信息的投資者理解的難度相同的專業(yè)特點，從而為相同的信息不能達到相同的理解程度，造成大量信息的投資大眾不公平。為了解決這個問題，社會通常需要在中學就開始學習語言商業(yè)信息（尤其是會計語言），但是這只是一個杯水車薪，難以實現(xiàn)真正的專業(yè)的了解程度。另一種解決途徑之一就是讓專業(yè)的商業(yè)語言（特別是會計語言），使投資推廣非專業(yè)的公眾能夠理解的信息內涵。然而，這個過程是緩慢的，更重要的是，專業(yè)的商業(yè)語言（特別是會計語言）都非專業(yè)的投資者理解的語言，或轉換時間是否能表達原始信息內涵的普及，這恐怕是一個不容易解決的問題。無論如何，上市公司的信息披露，實現(xiàn)市場的效率和實現(xiàn)公平的市場仍然有很長的路要走，但必須解決這個問題將變得越來越困難。
（二）、披露來源
上市公司披露的任何信息，顯然是由投資者的需求決定。現(xiàn)在，上市公司披露的信息主要是過去的業(yè)務和財務靜態(tài)結果，這意味著現(xiàn)有的信息披露的信息提供，沒有提供任何理由成果的信息資料;只提供時間信息，沒有提供過程的信息，只提供過去信息沒有提供足夠的未來信息。
財產責任低于經營責任，法律責任：作為兩個企業(yè)的權利，經營者和發(fā)達國家之間的委托代理關系，對投資者經營者承擔責任分工上市公司的投資者。為了報告的執(zhí)行責任，必須給投資者提供會計報告。現(xiàn)在通常稱為外部財務報告，也相應產生了投資者對會計操作人員的責任，這個責任是真實披露，全面披露，及時披露。全面披露，上市公司主要資產負債表，損益表和現(xiàn)金流量表的披露，三代張報表是否真的可以完全滿足投資者的需要報告財產的責任和經營者的管理責任，法律責任的要求，成為上市公司信息充分公開的底線。物業(yè)“指的是責任，注入上市公司的資本投資是安全的，誠信，也稱為資本保全的責任。資本保全是為資本額保全和資產質量保全，資本額保全了一個手術后一段時間是分離的，最終的凈資產必須等于初始資本，并且很容易看到當前的資產負債表能夠滿足這種需求現(xiàn)有的投資者，資產質量保全是指在一段時間后，操作期間，最終資產的清算能力等于初始資本。事實上，變現(xiàn)能力初始資本為100國家投入的現(xiàn)金資本，百分比或以現(xiàn)金投資或有形和無形資產的投資，后者，必須進行評估，并且評估，以確認這些有形或無形在評估中的資產變現(xiàn)價格。經過一段時間后，運行期間，國有資本投資的現(xiàn)金，也將變成有形資產和無形資產的各種改變，這些資產只有100變現(xiàn)狀態(tài)，能力和初始資本的百分之同質的。現(xiàn)在可以披露的資產負債表資產的最終恢復能力全面福祉的變化，一方是按現(xiàn)金資產的能力大到小排序，如果在資產的頂部，總資產是指資產負債表清算能力上升，反之亦然。但是現(xiàn)在的資產負債，但沒有透露最終的各項資產是否在該州的100百分之變現(xiàn)能力，而這恰恰是資本質量保護基金會。
資本增值細分為資本數(shù)量價值和資產質量的價值。投資者的資本升值的手段金額稅后利潤時，已是三個語句一定會滿足投資者的需要。資產質量增值包括兩個方面：一方面是集利潤水平，根據(jù)權責發(fā)生制會計，由于銷售收入現(xiàn)在是引腳還可以信用可以是現(xiàn)金，也可以使利潤率是利潤的應收賬款，應通過現(xiàn)金流量表說也滿足投資者的目標。二是利潤穩(wěn)定，顯然是投資者購買和出售轉讓了，但未來的購買和銷售stocks沒有，因此他們需要獲得未來獲利是否穩(wěn)定的信息，也就是要確認是否未來的投資風險。投資風險是指未來收益的不確定性，對未來收益的投資者主要是稅后利潤，這種投資風險的不確定因素的未來利潤進一步的性能。因此，投資者報告未來利潤的穩(wěn)定是非常投資者是否繼續(xù)持有或購買上市公司股權基礎的重要。但現(xiàn)有的三個張報表的成果說明，反映了去年的業(yè)務和會計理論的財務狀況，報表稱為通常與責任委托報告，但它很難滿足投資者的需要，因此決策有用證監(jiān)會要求上市公司披露