現金流量表在財務管理中的運用現狀分析

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現金流量表在財務管理中的運用現狀分析
[摘要]在財務管理中，利用現金流量分析，比利用獲利能力更加直觀、更加有效，它能夠解釋獲利企業導致終止而虧損企業繼續生存的原因，能夠解釋企業發展的核心問題—企業價值體現于未來現金流量的現值，這對加強企業管理，促進企業管理者改變管理觀念具有重要意義。
[關鍵詞]現金流量表  財務管理  現狀分析
 現金流量表在財務管理中的運用現狀
 1、編制背景
 1975年10月，美國最大的商業企業之一W.T.Grant公司宣告破產，引起人們的廣泛注意。令人不解的是，Grant公司在破產的前一年，即1974年，其營業凈利潤近1 000萬美元，經營活動提供的營運資金2 000多萬美元；銀行擴大貸款總額達6億美元。而在1973年末，公司股票價格仍按其收益20倍的價格出售。為什么凈利潤和營運資金都為正數的公司會在一年后宣告破產?為什么投資者會購買一個瀕臨破產公司的股票而銀行也樂于為其發放貸款，問題就出在投資者和債權人未對該公司的現金流動狀況作深入的了解和分析。如果分析一下該公司的現金流量表，就會發現早在破產前5年，即1970年，該公司的現金凈流量就已出現負數。若如此，投資者就不會對一個現金嚴重短缺、毫無償債能力的公司進行投資。這一事件使投資者認識到，簡單地分析資產負債表、利潤表或財務狀況變動表已不能完全滿足投資決策的需要。他們需要了解企業的現金流動狀況，需要知道為什么盈利企業會走向破產，為什么虧損企業會發放股利，為什么經營凈利潤與經營現金凈流量不相等?而這類問題均可通過分析現金流量表得以解答。